IBK투자증권에서 24일 엔씨소프트(036570)에 대해 "레볼루션 흥행에 따른 IP 가치 재조명 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 김한경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지2 레볼루션은 당분간 의미 있는 성과를 지속할 것으로 보인다. 통상적으로 MMORPG 장르의 수명이 긴 편인데다, 레볼루션의 P(ARPU) 및 Q(이용자 수) 모두 경쟁 게임들 대비 높은 수준을 기록하고 있기 때문이다. 특히 결제 유저 잔존율 92%, 비결제유저도 76%의 잔존율을 기록하고 있어 장기 흥행 가능성은 높다"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "현재 리니지M을 제외한 IP 기반 신작들은 2017년 실적 추정치에 거의 반영되지 않았다. 그러나 PC MMORPG IP의 모바일 시장 파괴력이 높은 수준이며, 엔씨 IP들이 글로벌 시장에서 의미 있는 인지도를 보유했다는 점을 고려한다면 기대 이상의 성과도 충분히 가능해 보인다"라고 밝혔다.
한편 "리니지2 레볼루션의 로열티 매출 추정치를 종전 대비 상향 조정하여 2017년 EPS 추정치가 5% 증가했다. 2017년은 리니지M을 비롯한 다양한 IP 기반 신작 출시에 따른 가파른 실적 성장이 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 380,000원이 고점으로, 반대로 320,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 400,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 365,769 | 450,000 | 300,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170124 | 매수(유지) | 400,000 | | 20170110 | 매수(유지) | 380,000 | | 20161212 | 매수(유지) | 380,000 | | 20161111 | 매수(유지) | 380,000 | | 20160926 | 매수(유지) | 380,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170124 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 400,000 | | 20170123 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 380,000 | | 20170120 | 동부증권 | 매수 | 400,000 | | 20170120 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 450,000 |
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