메리츠종금증권에서 25일 대한유화(006650)에 대해 "계절적 비수기를 지우다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 370,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 370,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 대한유화(006650)에 대해 "계절적 비수기를 극복한 4Q16 실적은 PP제품 판매량 증가, 환율 상승(3Q16 1,120원→4Q16 1,164원), 제품 가격 강세(HDPE 3Q16 1,104달러/톤→4Q16 1,124달러/톤, PP 3Q16 979달러/톤→4Q16 1,015달러/톤), MEG 가격 상승(3Q16 626달러/톤→4Q16 746달러/톤)이 반영되었다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "17년과 18년 연간 영업이익은 각각 3,979억원, 5,440억원으로 사상 최대 이익을 기록할 전망이다. 사상 최대 이익의 근거는 NCC 호황이 지속된다는 점, 3분기 증설(기존 47만톤/연→80만톤/연)에 따른 규모의 경제가 확보되기 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "17년 NCC의 전 제품 가격 강세가 예상된다. 17년 하반기 미국의 ECC 3개(350만톤/연) 신규가동을 제외하면 유의미한 신규 가동은 없다. 원자재 가격 상승의 제품 전가 효과, re-stocking 수요에 따른 판매량 증가와 이익 규모가 확대될 전망이다. 증설 이후 기대되는 효과는 에틸렌 등 외부판매 가능, 제품 믹스 개선, LPG 투입에 따른 저가원재료 투입 효과"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년1월 310,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 370,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 360,000 | 400,000 | 280,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170125 | 매수 | 370,000 | | 20170111 | 매수 | 370,000 | | 20161117 | 매수 | 370,000 | | 20161011 | 매수 | 370,000 | | 20160728 | 매수 | 330,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170125 | 메리츠종금증권 | 매수 | 370,000 | | 20170125 | 유안타증권 | HOLD(MAINTAIN) | 280,000 | | 20170124 | 키움증권 | 매수(유지) | 360,000 | | 20170124 | 하나금융투자 | 매수 | 400,000 |
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