KB증권에서 3일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "4Q16 실적 쇼크, 하반기 이후를 기대"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "동사의 4Q16 매출액은 1조 3,160억원 (+7% YoY), 영업이익은 1,022억원 (-17% YoY)을기록하면서 컨센서스를 각각 6%, 30%씩 하회하는 실적쇼크를 기록했다. 국내 부문 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 1%, 29% 씩 감소했고, 해외 부문은 매출이 25% YoY 성장했으나, 영업이익은 7% YoY 증가하는 데 그쳤다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2017년 연결 매출액은 6조 3,469억원 (+12% YoY), 영업이익은 1조 77억원 (+19% YoY)을 기록할 전망이다. 국내 (면세 포함) 매출은 5% YoY 증가하고, 해외 매출은 30% YoY 증가할 것으로 추정된다. 상반기는 높은 기저효과로 이익 성장률이 저조하겠으나, 하반기로 갈수록 실적 개선 및 낮은 기저효과로 높은 이익 성장세를 시현할 전망"라고 밝혔다.
한편 "하반기부터는 실적 모멘텀이 되살아날 것으로 기대되며, 중국 법인의 장기 성장성에 기반해 영업이익 성장률도 두 자릿수 성장세를 지속할 수 있을 전망이다. Rock Bottom 가격 (PER 20X 수준)까지 10% 내외의 주가 조정 리스크가 있으나, 조정시 매수해 장기 보유할 것을 추천한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 550,000원까지 높아졌다가 2017년1월 420,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 350,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규편입) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 398,250 | 500,000 | 350,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170203 | 매수(신규) | 350,000 | | 20170104 | 매수(유지) | 420,000 | | 20161201 | 매수 | 450,000 | | 20161102 | 매수(유지) | 450,000 | | 20161010 | 매수(유지) | 480,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170203 | KB증권 | 매수(신규) | 350,000 | | 20170119 | 동부증권 | HOLD | 360,000 | | 20170118 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 500,000 | | 20170117 | 대신증권 | 매수(유지) | 390,000 |
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(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
