신한금융투자에서 7일 메리츠종금증권(008560)에 대해 "업황 부진에도 수익 다변화로 기대치 부합"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다.
신한금융투자 손미지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 메리츠종금증권(008560)에 대해 "업계 내 가장 높은 수익성(FY17F ROE 13.6%), 메리츠캐피탈 인수를 통한 자본 확충 및 종금 라이선스 만료 이후 불확실성 해소, 국내 부동산 경기 둔화에 대응한 수익원 다변화 노력(도이치텔레콤 본사 사옥 인수, 항공기펀드 조성 등) 등이 긍정적이다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "4분기는 국내 부동산 금융의 비수기로 기업금융 부문 실적이 다소 축소(-17.2% QoQ, -8.7% YoY) 되었음에도 불구하고 기대 대비 양호한 실적이었다. 특히 키움증권과 함께 독일 도이치텔레콤 본사 사옥(2,640억원)을 공동 인수하고 미즈호증권과 함께 항공기 펀드(1조원 규모)를 조성하는 등 국내 부동산 경기 둔화에 대응해 해외 deal로 수익 다변화를 진행중인 점이 긍정적"라고 밝혔다.
한편 "배당성향 35% 유지 가정시 주당배당금(DPS)은 200원으로 시가 배당수익률 5.8%가 예상된다. FY17 실적은 순이익 2,662억원(+4.9% YoY), ROE 13.6%를 전망한다(메리츠캐피탈 인수 전 기준). 메리츠캐피탈 지분 100% 인수 가정시 순이익 3,062억원, ROE 14.3%로 추정된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2016년4월 4,500원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 5,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 4,760 | 5,200 | 4,200 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 5,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 4,200원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170207 | 매수(유지) | 5,000 | | 20170119 | 매수(유지) | 5,000 | | 20161118 | 매수(유지) | 5,000 | | 20161102 | 매수(유지) | 4,600 | | 20160822 | 매수(유지) | 5,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170207 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 5,000 | | 20170207 | 키움증권 | 매수(유지) | 4,800 | | 20170207 | KB증권 | 매수(유지) | 5,200 | | 20170123 | 삼성증권 | 매수 | 4,200 |
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