유안타증권에서 10일 KB금융(105560)에 대해 "여러가지 호재가 많은 은행, NIM까지 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 59,000원을 내놓았다.
유안타증권 박진형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 KB금융(105560)에 대해 "시중은행 중 NIM 개선폭(은행기준: KB +3bp, 신한/하나 Flat, 우리 -4bp) 이 가장 컸다는 점에서 향후 순이자이익 확대에 대한 기대가 커진다. 동사의 2016년 순이자이익은 6.4조원(2011년 7.2조원-2014년 6.4조원-2015년 6.2조원)으로 2010년 이후 처음으로 증가했다. 향후에도 운용 부문에서는 포트폴리오 조정(신용대출, 소호대출 확대), 조달 부문에서는 요구불예금 확대(2015년 92조원-2016년 103조원)로 NIM은 개선 추세를 이어나갈 전망"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "KB금융의 현대증권 인수 효과는 2017년부터 본격화될 전망이다. 16.4Q 기준 현대증권의 KB금융에 대한 이익기여는 순이자이익 610억원, 수수료이익 840억원으로 각각 3.6%, 21.4%의 수익 확대 효과를 가진다. 통합 이후 일시적 비용 확대 요인은 있을 수 있으나, 현대증권 인수를 통한 Top-line 개선은 긍정적"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2017년 예상 당기순이익 및 수정ROE 전망치는 각각 2.3조원과 7.7%이다. 이는 2016년 대비 8.6% 증가한 수준이며 향후에도 실적 개선이 예상된다. 근거는 건전성 개선으로 대손비용 축소, 현대증권, KB손해보험 등 자회사 이익기여도 확대, SK 등 유가증권 매각 가능성 등"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 52,000원이 고점으로, 반대로 47,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 59,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 55,611 | 60,000 | 52,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 59,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170210 | 매수(유지) | 59,000 | | 20161021 | 매수(유지) | 52,000 | | 20160803 | 매수(유지) | 47,000 | | 20160722 | 매수(유지) | 50,000 | | 20160422 | 매수(유지) | 50,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170210 | 유안타증권 | 매수(유지) | 59,000 | | 20170202 | 미래에셋대우 | 매수(신규) | 58,500 | | 20170120 | 삼성증권 | 매수 | 60,000 | | 20170118 | 신한금융투자 | 매수 | 57,000 |
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