한국투자증권에서 13일 씨엠에스에듀(225330)에 대해 "국내 실적 개선 여력을 보여준 4분기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.
한국투자증권 한상웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 씨엠에스에듀(225330)에 대해 "2016년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 157억원(+25.7% YoY), 37억원(+45.1% YoY)을 기록해 컨센서스를 상회했다. 매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 9.4%, 28.8% 상회했다. 2016년 4분기말 직영점 수는 27개로 전년동기 대비 4개가 늘었다. 이에 따라 수강료와 교재 매출이 전년동기 대비 각각 25.0%, 14.6% 증가했다"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "이번 4분기 실적 발표에서 확인됐듯이 국내 직영점 확대에 따른 실적 개선 여력이 충분하다. 2016년말 학원 수는 총 72개(직영점 27개, 가맹점 45개)로 경쟁 업체와 영어 학원 대비 적은 편이다. 2017년에는 4개의 직영점, 2개의 가맹점이 오픈 될 것으로 예상된다. 이에 따라 2017년 매출액, 영업이익은 전년 대비 각각 18.9%, 27.0% 증가할 전망"라고 밝혔다.
한편 "동사에 대한 투자포인트는 수능 정책 변화와 이공계 입시 정원 확대로 수학 사교육비가 증가하고, 직영점이 늘어 성장이 지속되며, 2017년부터 해외 시장(태국, 중국) 진출로 고수익성 로열티 매출이 늘어 마진이 개선된다는 점. 2016~2018년 매출액과 영업이익은 각각 연평균 17.4%, 25.8% 증가할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 38,200 | 42,500 | 33,500 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 42,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 33,500원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170213 | 매수(유지) | 36,000 | | 20161219 | 매수(신규) | 36,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170213 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 36,000 | | 20170210 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 38,000 | | 20170209 | NH투자증권 | 매수 | 33,500 | | 20170206 | 메리츠종금증권 | 매수 | 42,500 |
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