대신증권에서 13일 광주은행(192530)에 대해 "성장률 둔화에도 불구하고 2017년 순익 개선 지속 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.
대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 광주은행(192530)에 대해 "2015년과 2016년에 각각 301억원(88명)과 339억원(102명)의 명예퇴직비용이 발생했고, 직원수가 큰 폭 감소하면서 2017년부터 인건비 절감 효과가 본격화될 것으로 예상된다. 따라서 대출성장률 둔화에 따른 이자이익 증가세 둔화 및 저성장국면 진입에 따른 대손충당금 증가 등을 가정하더라도 2017년 순이익은 1,160억원으로 2016년 대비 12.3% 증가할 것"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "동사의 4분기 순이익은 전년동기대비 68.0% 감소한 69억원을 시현했지만 우리예상치 14억원 적자를 상회했다. 339억원의 명예퇴직비용으로 인해 판관비가 큰폭 증가할 것이라는 점은 예견되어 있었지만 명퇴비용을 제외한 경상 판관비가 예상을 소폭 하회했고, 비이자이익도 예상치를 상회했기 때문"라고 밝혔다.
한편 "JB금융 그룹의 올해 경영전략 초점이 그룹 자본비율 개선에 집중되면서 자본비율이 양호한 자회사인 광주은행도 위험가중자산 집중 관리 예상. 올해 대출성장률이 3% 내외로 큰 폭 둔화될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 11,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 13,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 13,050 | 14,000 | 12,200 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 12,200원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170213 | 매수(유지) | 13,000 | | 20170109 | 매수 | 13,000 | | 20160801 | 매수(유지) | 12,000 | | 20160205 | 매수(유지) | 11,500 | | 20160204 | 매수(유지) | 11,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170213 | 대신증권 | 매수(유지) | 13,000 | | 20170210 | 삼성증권 | HOLD | 12,200 | | 20170118 | 신한금융투자 | 매수 | 13,000 | | 20170105 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 14,000 |
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