KB증권에서 16일 삼성화재(000810)에 대해 "상대적 안정성 우위 및 주주환원 기대 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 355,000원을 내놓았다.
KB증권 김도하, 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "시장금리 상승 및 자본 규제 강화, 줄어든 자본여력 등으로 보험 업종에 대한 우려가 존재하는 가운데, 상대적인 자본안정성 우위와 주주친화적 자본정책 (30% 이상의 배당성향 및 자사주 매입)의 지속 가능성이 높은 것으로 전망된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "부동산 처분손실 발생 가능성을 반영해 2017년 예상 투자영업이익을 1,000억원 하향 조정하며, 당기순이익을 1조 364억원으로 기존 대비 10.5% 하향 조정한다. 이때 2017년 배당성향을 30.8%로 가정 시 기대 배당수익률은 보통주 2.7%, 우선주 4.0%로 전망된다"라고 밝혔다.
한편 "과거와 달리 보험사의 가격 결정 자율성이 확대된 현 상황에서 요율 변경의 반영주기가 짧은 자동차보험의 경우 보험사별 전략 및 언더라이팅 능력의 차이가 두드러지게 나타날 수 있을 전망. 가격 경쟁력 및 수익성 관리 측면에서 삼성화재의 우위는 2017년에 더욱 확대될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2017년1월 380,000원까지 높아졌다가 2017년1월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 355,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 361,800 | 390,000 | 330,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 355,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 390,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170216 | 매수(유지) | 355,000 | | 20170119 | 매수(유지) | 370,000 | | 20170102 | 매수 | 380,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170216 | KB증권 | 매수(유지) | 355,000 | | 20170201 | 삼성증권 | 매수 | 330,000 | | 20170131 | 한화투자증권 | 매수(유지) | 343,000 | | 20170131 | 교보증권 | 매수(유지) | 390,000 |
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