[ET투자뉴스]호텔신라_업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 17일 오후 12시50분 현재 전일대비 4.05% 오른 48,850원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 3.61% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 변동성이 가장 심했음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 1.6을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 5.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
호텔신라	2.2%	3.6%	1.6
SK네트웍스	2.1%	13.7%	6.5
신세계	1.7%	4.9%	2.8
현대그린푸드	1.7%	3.7%	2.1
현대백화점	1.2%	-4.5%	-3.7
코스피	0.3%	0.2%	0.6
유통업	0.6%	3.1%	5.1

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -1.68%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 유통업업종은 1.68% 하락중이다.

SK네트웍스	7,560원 ▼60(-0.79%)	현대그린푸드	16,800원 ▲200(+1.20%)
현대백화점	94,900원 ▲500(+0.53%)	신세계	182,000원 ▼2500(-1.36%)

증권사 목표주가 52,000원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 52,000원이다. 현재 주가는 48,850원으로 3,150원(6%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 손효주, 오대식 에널리스트가 " 당분간 비우호적인 사업 환경은 지속, 중장기 관점 접근 필요, …" (이)라며 투자의견 Hold(Downgrade)에 목표주가: 52,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 오린아 에널리스트가 " 아직은 시간이 필요하다, …" (이)라며 투자의견 Hold(downgrade)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

2월2일에 호텔신라 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	9,346.0억	156.0억	16.0억
직전분기 대비	0.3% 감소	38.4% 감소	85.2% 감소
전년동기 대비	10.3% 증가	38.3% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.06%로 업종평균 수준.PER은 74.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.7임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	호텔신라	현대백화점	현대그린푸드	신세계	SK네트웍스
ROE	3.6	7.3	5.8	8.5	0.8
PER	74.4	7.2	19.2	4.5	96.4
PBR	2.7	0.5	1.1	0.4	0.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 2월10일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 937,229주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 193,820주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,131,049주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.98%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.98%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.12%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 29.48% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.48%를 보였으며 기관은 12.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.55%로 가장 높았고, 외국인이 24.86%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.58%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

현재주가 근처인 47,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 47,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 47,700원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 49,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 49,400원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 49,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 49,400원대의 저항가능성과 47,700원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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