KB증권에서 20일 삼성생명(032830)에 대해 "부진한 4Q16, 기대되는 2017년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 138,000원을 내놓았다.
KB증권 김도하, 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 삼성생명(032830)에 대해 "4Q16 실적 부진의 주된 원인은 투자수익률이 기존 추정치를 0.3%p 수준 하회한 점인데, 부동산 처분손 및 유가증권처분손, 외환/파생상품 관련 손실이 2,000억원 가량 발생한 데 따른다. 4Q16 실적 특이요인은 삼성증권 지분 추가 취득 관련 이익 4,200억원, 연말 변액보증 준비금 추가전입 4,100억원, 자살보험금 관련 비용 500억원 수준 등"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4Q16 이후의 시장금리 상승으로 2017년 말 보증준비금 평가 시 적용될 금리시나리오는 2016년보다 양호할 것으로 기대돼 연간 세전 이익의 30~40% 수준에 이르던 변액보증준비금 추가전입액 규모는 유의미한 감소를 보일 수 있을 것으로 전망된다"라고 밝혔다.
한편 "삼성전자의 최대주주로서 배당 확대에 따른 수혜가 기대되면서 2017년 삼성전자로부터의 배당수익 증분(YoY)이 3,000억원을 상회할 전망. 삼성생명의 2017년 연결 지배주주 순이익은 1조 4,126억원으로 염가매수차익 등을 제외한 2016년 이익 대비 50.7% 증가할 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 132,900 | 140,000 | 128,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 138,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 128,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170220 | 매수(유지) | 138,000 | | 20170126 | 매수(유지) | 138,000 | | 20170119 | 매수(유지) | 138,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170220 | KB증권 | 매수(유지) | 138,000 | | 20170201 | 삼성증권 | 매수 | 130,000 | | 20170118 | 메리츠종금증권 | 매수 | 130,000 | | 20170118 | 한국투자증권 | 매수 | 140,000 |
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