KB증권에서 21일 현대해상(001450)에 대해 "새롭지 않은 우려, 놀랍지 않은 실적 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.
KB증권 김도하, 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 현대해상(001450)에 대해 "동사의 연말 RBC비율이 150%대를 기록하면서 자본확충 우려가 부각될 가능성이 높으나, 새삼스러운 이슈는 아닌 것으로 판단된다. 동사의 2017년 당기순이익은 3,889억원으로 2016년의 일회성 재보험금 수취를 제외 시 6% YoY 수준 증가할 전망"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "동사의 2016년 장기보험 신계약 증가율은 -17.9% YoY로 부진한 수준을 보였으나, 보장성 중심의 수익성 개선에 따라 신계약가치는 4,559억원 (+17.0% YoY)으로 크게 증가해 질적인 개선을 기록했다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 경우 지속적인 자산 duration 상승 노력에 따라 2Q16부터 positive gap을 기록했으며, 2016년 말 기준 1.1년의 (+) gap을 시현. 이는 2017년 상반기 말 예정된 보험부채 duration 구간 신설 (부채 d ↑)에 따른 금리리스크 확대 영향 (=RBC비율 하락)을 축소하는 데 기여할 전망이므로 긍정적"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2017년1월 46,000원까지 높아졌다가 2017년1월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 42,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 43,836 | 48,000 | 34,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170221 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170119 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170102 | 매수 | 46,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170221 | KB증권 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170201 | 삼성증권 | HOLD | 34,000 | | 20170126 | IBK투자증권 | 매수 | 46,000 | | 20170118 | 메리츠종금증권 | 매수 | 45,000 |
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