유안타증권에서 22일 KB손해보험(002550)에 대해 "무난한 실적. 매우 저평가된 주가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.
유안타증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 KB손해보험(002550)에 대해 "동사 주가는 우려 요인을 고려해도 저평가되어 있다고 판단된다. 비록 시장에 주식교환 우려가 존재하고 있으며 연중 증자 가능성도 높지만, 17년 기준 ROE는 12.7%로 견조함에도 불구 0.56배에 불과한 PBR은 주가 하방경직성을 제공해 줄 것으로 기대된다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "동사의 17년 순이익은 3,308억원으로 16년보다 11.8% 증가할 전망. 일반보험 손해율은 양호했던 16년보다 2%p 상승 예상되나, 장기위험손해율이 1.4%p 하락하면서 전체 실적 개선을 이끌 것으로 예상한다. 16년 위험손해율이 85.4%로 15년보다 6%p 악화되었기 때문에, 상대적으로 개선 여지가 있다고 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "4Q16 RBC비율(160%~170% 수준 예상)에 부채듀레이션 산출기준 변경으로 인한 RBC비율 하락을 반영하면 RBC비율은 150%를 하회할 가능성이 높다. 타 2위권 손보사와 마찬가지로, 자본확충 가능성이 높은 상황. 다만 2위권 손보 5사 중 유일하게 채권 만기보유계정을 보유(전체 채권의 약 35%)하고 있어, 금리 상승 영향은 타사보다 작을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 45,000원까지 높아졌다가 2016년12월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 37,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 33,880 | 40,800 | 26,800 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 26,800원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170222 | 매수(유지) | 37,000 | | 20161229 | 매수(유지) | 37,000 | | 20160722 | 매수(유지) | 45,000 | | 20160607 | 매수 | 45,000 | | 20160422 | 매수(유지) | 45,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170222 | 유안타증권 | 매수(유지) | 37,000 | | 20170208 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 35,000 | | 20170202 | HMC투자증권 | 매수 | 40,300 | | 20170201 | 삼성증권 | 매수 | 32,000 |
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