한국투자증권에서 22일 KB손해보험(002550)에 대해 "지배구조 때문에 억울한 저평가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.
한국투자증권 윤태호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 KB손해보험(002550)에 대해 "동사 주가의 향방은 모회사인 KB금융의 지배구조 변화이다. KB금융의 완전 자회사 편입은 회사가 부정하지 않는 사안이고 결국 시기의 문제이다. 양사 주식교환을 위해서는 임시주총에서 주주 동의(발행주식수의 1/3과 주총 의결권의 2/3 필요)가 필요하기에 극단적 상황은 일어나지 않을 것"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "전일 주가 25,500원을 기준으로 정관상의 최대한 주식수 8,500,000주를 추가 발행하면 약 2,167억원의 유상증자가 예상된다. 2차 유상증자 이후 2017년 ROE는 12.4%(0.3%p 하락), 4Q BPS는 38,342원(3.9% 감소), 4Q PBR은 0.67배(0.03배 상승), DPS는 592원(19.5% 감소), 배당수익률은 2.3%(0.6%p 하락)할 전망"라고 밝혔다.
한편 "삼성화재의 요율인하 단행 후 1Q 온라인 자동차보험의 MS가 큰 폭 벌어질 것으로 예상된다. 타 경쟁사가 요율 경쟁에 참여할 가능성이 상존한다. KB손해보험의 자동차 합산비율은 103.5%로 요율 인하 여력이 부족하다. 그러나 경쟁사가 요율인하를 결정하면 현재 정책을 유지하기가 쉽지 않을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 39,000원까지 높아졌다가 2016년7월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 33,482 | 40,800 | 26,800 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 26,800원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170222 | 매수(유지) | 35,000 | | 20170208 | 매수(유지) | 35,000 | | 20161229 | 매수(유지) | 35,000 | | 20160722 | 매수(유지) | 35,000 | | 20160422 | 매수(유지) | 39,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170222 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 35,000 | | 20170222 | 삼성증권 | 매수 | 32,000 | | 20170222 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 31,000 | | 20170222 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 35,000 |
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