신영증권에서 27일 대한해운(005880)에 대해 "매출과 운영선대규모 대비 저평가 받고 있는 대한해운"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 31,000원으로 내놓았다.
신영증권 엄경아, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 31,000원은 직전에 발표된 목표가 28,000원 대비 10.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신영증권에서 대한해운(005880)에 대해 "대한해운과 SM그룹내의 해운사들이 운영하는 선박은 사선과 장기용선 49척(대한해운 31척, 대한상선 11척, SM상선 7척), 30~40척 내외의 단기용선이 있다. 2017년 대한해운이 신규로 인도받는 4척의 선박을 포함하면 선대운영 규모가 90척에서 100척 사이를 기록할 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 신영증권에서 "지난 4분기에 수익성이 대폭 개선된 데는 전용선과 부정기선 양쪽에서의 수익성 회복이 있었다. 그 중 유가상승, 전용선 매출인식계약의 증가의 영향이 컸다는 점을 고려하면, 2017년에도 대한해운의 수익성은 타법인대비 견조할 것이다. 유가의 영향을 받는 전용선의 추가투입도 앞두고 있다는 점도 포인트"라고 밝혔다.
한편 "2017년 영업이익은 946억원으로 전년대비 114.7% 증가할 것으로 예상된다. 동사 별도실적과 연결 피인수회사들의 수익성이 모두 증익에 기여할 것으로 보인다. 2017년 SM상선의 순손익은 몇억원 수준을 벗어나지 않을 것으로 예상되기 때문에 순이익에 미치는 영향은 미미할 것으로 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 28,000원이 고점으로, 반대로 24,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 31,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 27,143 | 32,000 | 22,000 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170227 | 매수(유지) | 31,000 | | 20170215 | 매수(유지) | 28,000 | | 20170117 | 매수(유지) | 28,000 | | 20170104 | 매수(유지) | 28,000 | | 20161124 | 매수(유지) | 28,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170227 | 신영증권 | 매수(유지) | 31,000 | | 20170216 | 하나금융투자 | 매수 | 32,000 | | 20170216 | KB증권 | 매수(유지) | 22,000 | | 20170215 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 27,000 |
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