미래에셋대우에서 2일 삼성전자(005930)에 대해 "1Q17 매출액 49.0조원(-8% QoQ), 영업이익 8.7조원(-5% QoQ)"라며 투자의견을 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 2,150,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 도현우, 홍솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 2,150,000원은 직전에 발표된 목표가 2,350,000원 대비 -8.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 삼성전자(005930)에 대해 "1Q17 부문별 영업이익은 반도체부문 5.1조원(+3% QoQ), 디스플레이부문 1.20조원(-11% QoQ), IM부문 2.17조원(-13% QoQ), CE부문 0.22조원(-31% QoQ)를 기록할 것으로 추정한다. 반도체부문은 최근 매우 양호한 DRAM, NAND 수급에 영향을 받아 실적 증가세를 지속할 것"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "시장의 기대가 큰 IM부문은 실적 회복 규모가 크지는 않을 전망이다. 영업이익 12.3조원(+14% YoY)을 예상한다. 갤럭시S8 등 전략 스마트폰의 판매량이 호조를 보이겠지만 높아지는 제조원가가 부담이 되고 10주년 아이폰8과 치열한 경쟁이 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 메모리 반도체와 OLED 등에서의 경쟁사를 압도하는 경쟁력은 지속될 것으로 전망한다. 하지만 2Q17 이후 증가할 것으로 예상되는 메모리 캐파는 현재 공급 부족 상황을 다소 완화시킬 것으로 예상한다. 그리고 스마트폰 부문에서의 경쟁 심화도 일부 부담이 될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년1월 1,550,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년1월 2,350,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 2,150,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | TRADING BUY(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 2,290,217 | 2,500,000 | 1,970,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 2,150,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,970,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170302 | TRADING BUY(DOWNGRADE) | 2,150,000 | | 20170201 | 매수(유지) | 2,350,000 | | 20170125 | 매수(유지) | 2,350,000 | | 20170109 | 매수(유지) | 2,350,000 | | 20170102 | 매수(신규) | 2,100,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170302 | 미래에셋대우 | TRADING BUY(DOWNGRADE) | 2,150,000 | | 20170228 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 2,400,000 | | 20170222 | KB증권 | 매수(유지) | 2,400,000 | | 20170220 | SK증권 | 매수(유지) | 2,500,000 |
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