[ET투자뉴스]삼성전자_위험대비수익률 -1.5, 업종지수보다 높아

위험대비수익률 -1.5, 업종지수보다 높아 2일 오전 9시10분 현재 전일대비 0.99% 상승한 1,941,000원으로 보합권에 머물러 있는 삼성전자는 지난 1개월간 1.57% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성전자의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성전자의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 전기전자업종의 위험대비수익률 -2.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성전자가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
SK하이닉스	2.5%	-12.3%	-4.9
LG전자	2.1%	9.9%	4.7
LG디스플레이	1.7%	-10.0%	-5.8
삼성SDI	1.4%	10.8%	7.7
삼성전자	1.0%	-1.6%	-1.5
코스피	0.4%	2.0%	5.0
전기전자	0.9%	-2.0%	-2.2

관련종목들 상승 우위, 전기전자업종 +0.98%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 전기전자업종은 0.98% 상승중이다.

LG전자	60,900원 ▲1100(+1.84%)	LG디스플레이	27,600원 ▲200(+0.73%)
삼성SDI	128,000원 ▼1000(-0.78%)	SK하이닉스	47,100원 ▲400(+0.86%)

증권사 목표주가 2,355,500원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성전자의 평균 목표주가는 2,355,500원이다. 현재 주가는 1,941,000원으로 414,500원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 도현우, 홍솔 에널리스트가 " 1Q17 매출액 49.0조원(-8% QoQ), 영업이익 8.7조원(-5% QoQ), 1Q17 부문별 영업이익은 반도체부문 5.1조원(+3% QoQ), 디스플레이부문 1.20조원(-11% QoQ), IM부문 2.17조원(-13% QoQ), CE부문 0.22조원(-31% QoQ)를 기록할 것으로 추정한다. 반도체부문은 최근 매우 양호한 DRAM, NAND 수급에 영향을 받아 실적 증가세를 지속할 것…" (이)라며 투자의견 Trading Buy(Downgrade)에 목표주가: 2,150,000원을 제시했고, KB증권의 김동원, 김범수 에널리스트가 " 양호한 1분기 실적 전망, 당초 삼성전자 1분기 영업이익은 계절적 비수기에 따른 출하감소로 전분기대비 소폭 감소할 것으로 예상됐으나 반도체, 디스플레이 (DP) 가격강세가 예상보다 지속되고 있다. 이에 따라 1분기 부문별 영업이익은 반도체 5.5조원, IM 2.3조원, DP 1.1조원, CE 0.4조원으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 2,400,000원을 제시했다.

2월2일에 삼성전자 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	53조3317.0억	9조2208.0억	7조0880.0억
직전분기 대비	11.5% 증가	77.3% 증가	56.2% 증가
전년동기 대비	0.0% 증가	50.1% 증가	119.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.96%로 업종평균 상회. PER은 14.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.49임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성전자는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	삼성전자	LG전자	SK하이닉스	삼성SDI	LG디스플레이
ROE	10.5	1.9	10.0	-0.3	0.8
PER	14.2	40.6	16.8	-	107.6
PBR	1.5	0.8	1.7	0.8	0.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 38,769주를 사들인 반면 기관은 17,311주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 26,607주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 257,167주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 283,774주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 삼성전자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.08%를 나타내고 있다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

주요매물대는 1,639,000원 근방에 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 1,639,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 1,639,000원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 1,800,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 1,800,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 1,800,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

2월28일 :삼성전자(주) 감사보고서 제출
2월24일 :삼성전자(주) 주주총회소집결의


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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