[ET투자뉴스]대한유화_관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -3.17%

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 3일 오후 12시40분 현재 전일대비 2.42% 하락하면서 262,000원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 7.42% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국콜마	3.3%	0.6%	0.1
OCI	2.7%	-8.1%	-3.0
대한유화	2.2%	-7.4%	-3.3
SK케미칼	2.0%	5.5%	2.7
코오롱인더	1.7%	-1.5%	-0.8
화학	0.9%	-3.9%	-4.3
코스피	0.4%	-0.1%	-0.2

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -3.17%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 3.17% 하락하고 있다.

코오롱인더	71,400원 ▲800(+1.13%)	한국콜마	68,700원 ▼4400(-6.02%)
OCI	82,400원 ▼3300(-3.85%)	SK케미칼	62,900원 ▼1000(-1.56%)

증권사 목표주가 360,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 360,000원이다. 현재 주가는 262,000원으로 98,000원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 이동욱, 이창희 에널리스트가 " 여전히 싸다. 긍정적인 시각 유지, 크래커리뱀핑 완료 시점과 계획된 정기보수가 겹치며, 올해 2분기 동사의 판매 물량 감소를 고민하는 투자자들이 많아지고 있다. 하지만 증설 완료 후 창출할 수 있는 연간 영업이익은 비슷한 규모의 생산능력을 보유한 롯데케미칼 타이탄을 비교하면 5,000억원 이상으로 증가할 수 있다. 여전히 싸다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 360,000원을 제시했고, 키움증권의 이동욱, 이창희 에널리스트가 " 보물로 변한 부산물, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 360,000원을 제시했다.

2월2일에 대한유화 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,367.0억	978.0억	775.0억
직전분기 대비	21.1% 증가	42.0% 증가	38.6% 증가
전년동기 대비	7.8% 증가	70.3% 증가	91.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.34%로 업종평균 상회. PER은 8.09로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.58임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대한유화	OCI	한국콜마	SK케미칼	코오롱인더
ROE	19.5	12.8	19.4	7.9	8.6
PER	8.1	5.4	29.7	7.2	10.0
PBR	1.6	0.7	5.8	0.6	0.9
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 2월23일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 18,229주를 순매수했고, 기관도 5,740주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 23,969주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.79%를 나타내고 있다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요매물대는 219,500원 근방에 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 219,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 219,500원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 230,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 230,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 230,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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