[ET투자뉴스]CJ E&M_투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 8일 오전 9시55분 현재 전일대비 2.54% 오른 76,700원을 기록하고 있는 CJ E&M는 지난 1개월간 12.24% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ E&M의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ E&M의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 방송서비스업종의 위험대비수익률 -1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ E&M가 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
KNN	4.0%	46.0%	11.5
CJ E&M	2.7%	-12.2%	-4.5
GS홈쇼핑	1.8%	11.5%	6.4
CJ오쇼핑	1.8%	7.7%	4.2
KMH	1.2%	-1.2%	-1.0
코스닥	0.4%	-0.7%	-1.7
방송서비스	1.5%	-1.5%	-1.0

관련종목들은 일제히 하락, 방송서비스업종 +0.9%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 하락하고 있으나 방송서비스업종은 0.9% 상승중이다.

KNN	1,440원 ▼15(-1.03%)	CJ오쇼핑	187,400원 ▼1500(-0.79%)
KMH	8,050원 ▼20(-0.25%)	GS홈쇼핑	211,900원 ▼1500(-0.70%)

증권사 목표주가 101,700원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ E&M의 평균 목표주가는 101,700원이다. 현재 주가는 76,700원으로 25,000원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 김회재 에널리스트가 " 반복되는 노이즈일 뿐, 동사의 글로벌 사업 전략은 기본적으로 현지 법인을 설립. 현지 자본을 통한 컨텐츠 기획/제작/유통 밸류 체인을 구축하는 완전한 localization 방식이고, 중국행 컨텐츠 매출 비중 또한 당사 추정 전사의 약 2% 수준이기 때문에, 한한령이 실적에 미치는 영향은 매우 제한적…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 91,000원을 제시했고, HMC투자증권의 황성진 에널리스트가 " 17년 수익성 개선 기대, 16년 초부터 단행된 무형자산상각연수 변경의 부정적 영향이 17년 이후 종료되고(총 960억원 중 900억 기상각), 영화 펀드의 정산 완료와 작품별 수익성 관리기조 시행에 따라 영화부문의 턴어라운드가 예상된다는 점에서 수익성 개선은 가시화될 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 95,000원을 제시했다.

2월10일에 CJ E&M 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,888.0억	19.0억	31.0억
직전분기 대비	29.0% 증가	37.9% 감소	28.1% 증가
전년동기 대비	27.0% 증가	84.3% 감소	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.66%로 업종평균 하회. PBR은 1.82임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ E&M는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	CJ E&M	KNN	GS홈쇼핑	KMH	CJ오쇼핑
ROE	-1.2	3.8	9.9	13.3	8.9
PER	-	19.8	14.7	2.7	9.2
PBR	1.8	0.8	1.5	0.4	0.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 3월2일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 98,195주를 순매수했고, 개인들도 386,870주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 485,065주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.11%로 적정수준 최근 한달간 CJ E&M의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.11%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.41%를 나타내고 있다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

매물대 저항은 87,600원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 87,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 87,600원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 73,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 87,600원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 73,400원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 73,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 73,400원대의 지지가능성과 87,600원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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3월6일 :씨제이이앤엠(주) 기업설명회(IR) 개최


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