HMC투자증권에서 9일 오스템임플란트(048260)에 대해 "4Q16 시장 기대치 하회"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.
HMC투자증권 강양구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
HMC투자증권에서 오스템임플란트(048260)에 대해 "4Q16 매출액은 1,029억원을 기록하며 시장추정치 8% 상회하였지만, 해외법인 충당금 손실로 인하여 시장추정치 55% 하회하는 부진한 영업이익(62억원) 기록. 해외법인 국내 회계기준과 동일하게 적용하기 위해 1회성 비용 발생. 해외법인 전체 1회성 대손상각비 88억원(대손충당금) 설정으로 판관비가 증가했다"라고 분석했다.
또한 HMC투자증권에서 "임플란트 업계 높은 교환비율을 고려하여 재고자산 및 선수금에 따른 충당금 평가 방법 변경으로 과거 회계 재무제표(‘14년 및 ‘15년) 수정 될 것으로 판단. ‘Push 전략 (선출고)’을 활용한 매출의 경우 구매 대금 선인식 후 반품 시 충당금 비용처리 방식으로 인식하는 경쟁사와 동일한 회계방법이 적용할 것"라고 밝혔다.
한편 "신규 디지털임플란트 제품은 올해 상반기 중 출시 될 것으로 예상되며, 치과용 CT촬영기기를 하반기 중 출시하여 실적에 반영될 수 있을 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 62,375 | 65,000 | 57,500 |
| 오늘 HMC투자증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 62,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'에 목표주가 57,500원을 제시한 바 있다. |
| <HMC투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170309 | MARKETPERFORM | 62,000 | | 20161208 | 매수 | 68,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170309 | HMC투자증권 | MARKETPERFORM | 62,000 | | 20170309 | 키움증권 | OUTPERFORM(DOWNGRADE) | 57,500 | | 20170309 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 65,000 | | 20170309 | 삼성증권 | 매수 | 65,000 |
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