교보증권에서 13일 현대해상(001450)에 대해 "한번 더, 위험손해율하락에 대한 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.
교보증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
교보증권에서 현대해상(001450)에 대해 "2016년 96.6%의 이익증가를 기록하며 우수한 실적을 시현. 이익 수준은 완연히 레벨업된 추세를 보여주었으며 위험손해율에 대한 우려도 완화시킨 한 해. 배당금 1,350원 결정은 주주환원에 대한 동사의 자본정책 일관성 유지라는 측면에서 긍정적"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "이익성장도 훌륭하고 일관성 있는 주주환원정책도 긍정적이지만 이익성장 둔화는 피하기 힘들 전망. 하지만 14%를 육박할 것으로 예상되는 ROE와 장기보험손해율 하락이 기대되기 때문에 2위권사 중 투자매력도는 가장 높다고 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "자동차보험 경과보험료 증가에 따른 손해율하락이 견인했던 이익성장은 삼성화재의 자보료 인하로 2위권사가 도출해 낼만한 카드가 많지 않은 상황. 따라서 이익성장은 제한적일 수 밖에 없으나 동사는 여타 2위권사와 달리 딜레이된 위험손해율 하락 싸이클에 따라 장기보험손해율 하락이 가장 기대되기도 한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 48,000원까지 높아졌다가 2017년2월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 39,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 41,365 | 46,000 | 33,000 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170313 | 매수(유지) | 39,000 | | 20170221 | 매수(유지) | 39,000 | | 20161212 | 매수(유지) | 48,000 | | 20161007 | 매수(유지) | 48,000 | | 20160516 | 매수(유지) | 48,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170313 | 교보증권 | 매수(유지) | 39,000 | | 20170302 | HMC투자증권 | 매수 | 41,000 | | 20170221 | 동부증권 | 매수(유지) | 45,200 | | 20170221 | 키움증권 | 매수(유지) | 37,000 |
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