메리츠종금증권에서 15일 현대차(005380)에 대해 "바닥 논리와 상승 논리의 차이"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 150,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 150,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 현대차(005380)에 대해 "2H17 진입 이후 이익반등에 대한 기대감이 존재하나, 이를 위해서는 16년 대비 파업 규모가 작고, 성공적 신차 출시 (쏘나타 F/L, 소형 SUV (OS), G70)가 이뤄지고, 기다렸던 신흥국 (브라질러시아아중동) 수요반등에 대한 가시성 확보라는 전제가 필요하다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "국내공장 가동률 하락 (1-2월 평균 72%, -12%p YoY), 인센티브 상승 (1-2월 평균 Autodata 미국 기준 +11%), 비우호적 YoY 환율 방향성 (원달러 -3%, 원·유로 -7%), 지분법 손익 훼손 (중국 4공장 초기비용 및 가동률 하락과 2Q17 기아차 지분법 이익 하락), 금리인상에 따른 금융사업 손실 확대 (이자율 역스프레드 확대, 연체율 증가)로 1H17 현대차 지배주주 순이익은 -16% YoY가 전망된다"라고 밝혔다.
한편 "지속적인 하향세를 이어온 현대차 17년 연간 영업이익 및 순이익 컨센서스 (지난 1년간 각각 -16%, -15%)는 다시금 각각 -10%씩의 조정이 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년3월 180,000원까지 높아졌다가 2017년1월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 176,368 | 200,000 | 145,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170315 | TRADING BUY | 150,000 | | 20170126 | TRADING BUY | 150,000 | | 20161027 | 매수 | 160,000 | | 20160727 | 매수 | 160,000 | | 20160704 | 매수 | 160,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170315 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 150,000 | | 20170309 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 162,000 | | 20170131 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 180,000 | | 20170131 | 대신증권 | 시장수익률(유지) | 145,000 |
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