삼성증권에서 23일 현대중공업(009540)에 대해 "현주가에서는 ‘차익 실현 및 분할 이후 재매수 전략’에 회의적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.
삼성증권 한영수, 문준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "valuation 감안 시 동사는 여전히 업종 내 가장 합리적 대안. 또한 분할 이후 합산 시총은 상승할 확률이 높지만, 신설회사들의 개별 가치산정을 위한 정보는 아직 미공개. 이를 감안하면 '차익실현 후 재매수보다, 지속보유를 통해 분할 후 합산 시총 증가효과를 추종하는 것이 합리적"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "분할 배경은 재무여건 개선, 대주주의 그룹 지배력 강화로 추정. 업황 전망이 양호한 비조선 부문은 분할 이후, 자금조달이 더욱 원활해 질 것. 해당 부문으로 부채를 이전하면서, 존속 현대중공업(조선/해양)의 재무상태도 개선. 지주사 전환 과정에서 대주주의 그룹 지배력도 강화. 이는 일반 주주에게도 긍정적"라고 밝혔다.
한편 "결론적으로 현재 현대중공업의 회계정보는, ‘회사 전체의 연결 실적’을 분석하는 데에는 부족함이 없지만, 해당 자원이 신설되는 ‘분할 회사의 연결 실적’에 어떻게 반영될 것인가는 불확실하다. 자원의 회계적 배분에 따라, 분할 주체들의 적정주가와 투자전략은 변화할 수 밖에 없다. 그리고 이와 관련한 구체적인 자료는, 동사 거래 정지 발표되는 1분기 실적과 함께 공개될 가능성이 높다는 판단이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 190,000원이 고점으로, 반대로 133,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 210,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 194,824 | 220,000 | 160,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170323 | 매수 | 210,000 | | 20170210 | 매수 | 190,000 | | 20161205 | 매수 | 190,000 | | 20161202 | 매수 | 190,000 | | 20161027 | 매수 | 170,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170323 | 삼성증권 | 매수 | 210,000 | | 20170322 | 하이투자증권 | 매수 | 200,000 | | 20170321 | 한화투자증권 | 매수(유지) | 180,000 | | 20170316 | 유안타증권 | 매수(유지) | 190,000 |
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