메리츠종금증권에서 23일 아모레G(002790)에 대해 "이니스프리와 에뛰드의 성장률 둔화 전망"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 140,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 140,000원은 직전에 발표된 목표가 150,000원 대비 -6.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 아모레G(002790)에 대해 "이니스프리와 에뛰드하우스 법인에서 면세채널 매출이 20% 비중을 차지하고 있어 3월 중순부터 중국인 관광객 급감에 따른 타격이 불가피할 전망이다. 따라서 국내 브랜드샵 채널 내 확고한 시장 지배력을 구축하고 있음에도 2017년 이니스프리와 에뛰드하우스의 실적은 중국 관련 면세채널 및 수출 부문의 불확실성으로 2016년 대비 성장률은 둔화될 가능성이 높다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "1분기 이니스프리는 매출액 2,090억원 (+12.0% YoY), 영업이익 597억원 (+15% YoY)으로 양호할 전망이며 에뛰드하우스 또한 매출액 912억원 (+12.0% YoY), 영업이익 141억원(+22% YoY)의 호실적이 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "2017년에는 전반적인 아모레퍼시픽과 아모레G의 주가 흐름은 동행할 가능성이 높다. 한편 이니스프리와 에뛰드하우스의 견조한 브랜드력을 감안할 때 향후 정치적 리스크 해소 여부를 면밀히 점검해 나갈 필요가 있겠다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년5월 230,000원까지 높아졌다가 2017년2월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 144,588 | 187,000 | 105,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 187,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170323 | TRADING BUY | 140,000 | | 20170203 | 매수 | 150,000 | | 20170106 | 매수 | 160,000 | | 20161124 | 매수 | 200,000 | | 20161102 | 매수 | 200,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170323 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 140,000 | | 20170306 | IBK투자증권 | HOLD(하향) | 125,000 | | 20170306 | 하이투자증권 | 매수 | 128,000 | | 20170306 | KTB투자증권 | HOLD | 110,000 |
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