KB증권에서 24일 삼성전자(005930)에 대해 "1분기 추정 영업이익 9.6조원, 예상 상회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,700,000원을 내놓았다.
KB증권 김동원, 김범수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사의 1분기 영업이익은 9.6조원 (+44% YoY, +4% QoQ, 영업이익률 19.9%)으로 추정되어 컨센서스 영업이익 (9조원)을 7% 상회하고 KB증권 기존 추정치 (9.3조원)도 상회할 전망이다. 이는 비수기에 따른 출하감소에도 불구하고 반도체, 디스플레이 (DRAM, NAND, LCD) 가격강세가 지속됐기 때문이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "특히 삼성전자는 1분기부터 새롭게 시작하는 분기배당과 자사주 매입 등 주주 환원정책 강화에 따른 valuation 상승이 기대되어, 최근 지주사 전환 이슈가 향후 주가에 미치는 영향은 제한적일 전망"라고 밝혔다.
한편 "올해 영업이익이 전년대비 19조원 증익될 것으로 추정하는 이유는 하반기에도 반도체 업황 호조가 지속되고, 2분기 갤럭시S8 출시 효과로 IM 부문의 실적 회복 (2분기 IM 영업이익 3.5조원 vs. 1분기 IM 영업이익 2.1조원)이 기대되며, 3분기부터 아이폰8의 flexible OLED 패널 출하가 본격화되면서 DP 이익기여가 12%까지 증가해 부품 (DS: 반도체, 디스플레이) 영업이익 기여도가 ‘17년 75% (vs. ‘16년 54%)까지 확대되기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2,400,000원이 고점으로, 반대로 1,550,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 2,700,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 2,392,292 | 2,850,000 | 1,970,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,700,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,850,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,970,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170324 | 매수(유지) | 2,700,000 | | 20170322 | 매수(유지) | 2,400,000 | | 20170310 | 매수 | 2,400,000 | | 20170222 | 매수(유지) | 2,400,000 | | 20170217 | 매수 | 2,400,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170324 | KB증권 | 매수(유지) | 2,700,000 | | 20170322 | NH투자증권 | 매수(유지) | 2,600,000 | | 20170322 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 2,850,000 | | 20170321 | 흥국증권 | 매수(신규) | 2,440,000 |
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