동부증권에서 27일 아모레G(002790)에 대해 "불확실성 커, 일단 지켜보자"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.
동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
동부증권에서 아모레G(002790)에 대해 "아모레퍼시픽과 이니스프리 등 중국인 수요가 있는 자회사들의 17~18년 추정치를 하향했다. 중국과 관련하여 불확실성을 안고 가야 하는 점이 부담스러워 아모레퍼시픽과 마찬가지로 당분간 중국발 이슈에 주시하면서 관망할 것을 선호한다"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "국내외로 비용 통제가 올해 이익률 유지의 관건이 될 것으로 판단하며, 아세안 6개국과 북미를 중심으로 이니스프리와 같은 메스티지 브랜드의 시장 확대가 좀 더 빨라지지 않을까 기대해본다. 올해 성장이 둔화될 것으로 보지만 내수 부진을 해외에서 채워가는 형태로 17년 매출 6.9%YoY, 영업이익 8.4%YoY 성장 달성에는 무리가 없을 것으로 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "3월 중국인 관광객 감소 영향으로 면세점이나 서울 명동 등 일부 상권 내 로드샵의 1Q17 실적 성장이 제한적일 것으로 예상된다. 이니스프리와 최근 브랜드 리뉴얼 효과가 두드러졌던 에뛰드는 과거 1~2년간 순수 내수실적도 높은 성장세를 보였기 때문에 17년 10%대 매출 성장과 이익률 개선이 지속될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년7월 210,000원까지 높아졌다가 2016년11월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 130,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 143,412 | 187,000 | 105,000 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 187,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170327 | HOLD(유지) | 130,000 | | 20170119 | HOLD | 150,000 | | 20161130 | 매수 | 150,000 | | 20161102 | 매수(유지) | 185,000 | | 20161007 | 매수 | 210,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170327 | 동부증권 | HOLD(유지) | 130,000 | | 20170323 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 140,000 | | 20170306 | IBK투자증권 | HOLD(하향) | 125,000 | | 20170306 | 하이투자증권 | 매수 | 128,000 |
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