유진투자증권에서 3일 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "주가 상승을 위해서는 게임부문의 성장성 확인이 필요할 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 62,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 62,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "동사의 신작 라인업에서 앵그리버드 IP를 활용하여 제작한 앵그리버드 아일랜드를 제외하면 상반기 출시될 신작이 특별하게 흥행을 기대하기는 다소 어려운 상황이며 따라서 신작들의 실제 성과를 확인한 후 투자하는 것이 바람직한 투자전략으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "현재 주가는 2017년 실적 추정치 기준 PBR 0.8배에 불과한 상황이지만 게임부문의 부진이 지속될 것으로 전망되는 현 시점에서는 실적 성장을 기대하기가 어려우며 따라서 투자매력도 또한 높지 않다고 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 1Q17 매출액과 영업이익은 각각 2,074억원(-11.6%qoq, +1.8%yoy), -13억원(적자전환)을 기록할 전망. 주력사업부인 게임은 웹보드게임이 안정적인 성장을 보이고 있음에도 프렌즈팝 및 디즈니 쯔무쯔무 등 모바일 대표작들의 매출이 전분기대비 감소하면서 1,128억원(-4.2%qoq, -7.2%yoy)를 기록할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년5월 82,000원까지 높아졌다가 2017년1월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 62,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 64,727 | 72,000 | 55,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170403 | HOLD(유지) | 62,000 | | 20170213 | HOLD(하향) | 62,000 | | 20170109 | 매수(유지) | 62,000 | | 20161024 | 매수(유지) | 73,000 | | 20161014 | 매수(유지) | 73,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170403 | 유진투자증권 | HOLD(유지) | 62,000 | | 20170315 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 70,000 | | 20170315 | 이베스트투자증권 | HOLD(유지) | 55,000 | | 20170227 | 바로투자증권 | HOLD(유지) | 66,000 |
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