[ET투자뉴스]CJ제일제당_주요 매물구간인 382,000원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 6일 오후 1시5분 현재 전일대비 1.69% 하락하면서 349,000원을 기록하고 있는 CJ제일제당은 지난 1개월간 0.43% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ제일제당의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 CJ제일제당의 위험을 고려한 수익률은 -0.4를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ제일제당이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
오뚜기	1.6%	8.6%	5.3
롯데제과	1.5%	-0.5%	-0.3
농심	1.4%	5.0%	3.5
오리온	1.3%	1.4%	1.0
CJ제일제당	1.0%	-0.4%	-0.4
코스피	0.4%	2.5%	6.2
음식료품	0.6%	1.9%	3.1

관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.9%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료품업종은 0.9% 하락하고 있다.

오뚜기	759,000원 ▼5000(-0.65%)	롯데제과	193,000원 ▼3000(-1.53%)
농심	318,000원 ▲6000(+1.92%)	오리온	667,000원 ▼10000(-1.48%)

증권사 목표주가 505,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ제일제당의 평균 목표주가는 505,000원이다. 현재 주가는 349,000원으로 156,000원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 한국희, 이효진 에널리스트가 " 긴 호흡으로 다시 보기, 동사 펀더멘털 개선의 핵심 동인인 가공식품 부문의 두 자릿수 성장 추세는 지속될 전망. 그간 성장을 견인하던 주요 브랜드들의 시장 지위가 여전히 탄탄하고, 설날 선물세트 판매도 호조를 보였을 것으로 추정. 1분기에 다소 부진한 사업부도 2분기 이후 점진적 개선을 예상힌디…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 460,000원을 제시했고, 키움증권의 박상준 에널리스트가 " 지속될 우려는 아니다, 소재식품과 바이오 부문의 수익성 변화에 따라, 올해 전사 실적은 상저하고의 흐름이 예상된다. 다만, 가공식품의 성장성과 글로벌 매출 확대 기대감을 감안한다면, 소재식품 부문의 수익성에 대한 우려가 강할 때가 중장기적인 매수 시점으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 510,000원을 제시했다.

2월10일에 CJ제일제당 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조7406.0억	1,569.0억	155.0억
직전분기 대비	1.7% 증가	35.5% 감소	86.7% 감소
전년동기 대비	14.3% 증가	40.4% 증가	62.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.66%로 업종평균 수준.PER은 12.38로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.81로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ제일제당은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ제일제당	오리온	오뚜기	농심	롯데제과
ROE	6.6	12.9	11.6	11.9	3.0
PER	12.4	19.8	21.8	9.1	36.0
PBR	0.8	2.5	2.5	1.1	1.1
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 4월4일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 9,951주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 19,396주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 29,347주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 CJ제일제당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.48%, 외국인 28.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 39.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.92%를 보였으며 외국인은 28.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 43.31%로 가장 높았고, 개인이 29.12%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.55%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

주요 매물구간인 382,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 382,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 382,000원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 355,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 355,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 355,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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