삼성증권에서 11일 NAVER(035420)에 대해 "투자 확대 구간 이익 성장 둔화에 대비"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 950,000원을 내놓았다.
삼성증권 오동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 NAVER(035420)에 대해 "신규 기술 및 컨텐츠에 대한 과감한 투자는 미래 기술 시대에서 주도권 유지를 위해서 긍정이나 이들 기술을 이용하여 실제 수익이 나기까지는 많은 시간이 걸릴 수 있다. 따라서 당분간 투자 증가에 따른 이익 성장률 둔화가 불가피할 전망"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "1분기 연결기준 매출액은 y-y 14.1% 증가(-1.4% q-q)한 1조 693억원으로 예상된다. 네이버 광고 매출은 커머스 매출 성장으로 y-y 17.5% 증가하며 성장률이 유지되나, 라인의 매출 성장률 둔화로 전체 매출 성장률은 하락할 전망"라고 밝혔다.
한편 "스노우의 이용자 수 증가세가 둔화되고 있어 향후 추가적인 가치 상승을 위해서는 기능 차별화를 통한 이용자 증가와 수익 모델 도입이 필요하다. 라인 역시 게임과 스티커 매출이 정체되어 전체 매출 성장률이 하락하고 있고, 신규 투자 증가로 올해 수익성 상승이 제한적인 만큼 추가적인 주가 상승을 위해서는 신규 광고 상품 출시가 필수적"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 760,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년9월 1,000,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 950,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 1,007,727 | 1,160,000 | 910,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 950,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 1,160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 910,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170411 | 매수 | 950,000 | | 20170131 | 매수 | 950,000 | | 20170109 | 매수 | 1,000,000 | | 20161104 | 매수 | 1,000,000 | | 20161028 | 매수 | 1,000,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170411 | 삼성증권 | 매수 | 950,000 | | 20170410 | KTB투자증권 | 매수 | 960,000 | | 20170410 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 970,000 | | 20170406 | 신한금융투자 | 매수 | 1,050,000 |
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