[ET투자뉴스]만도_상장주식수 대비 거래량은 0.71%로 적정수준

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 12일 오전 9시25분 현재 전일대비 2.39% 오른 235,500원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 8.19% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대위아	2.6%	-3.6%	-1.3
삼성중공업	2.1%	-9.9%	-4.6
만도	2.1%	-8.2%	-3.8
한화테크윈	1.7%	7.0%	4.1
현대로템	1.7%	10.1%	5.9
운수장비	1.2%	-4.3%	-3.5
코스피	0.4%	-0.3%	-0.7

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.59%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.59% 상승중이다.

한화테크윈	48,150원 ▼450(-0.93%)	현대위아	65,000원 ▲700(+1.09%)
삼성중공업	10,500원 ▲50(+0.48%)	현대로템	21,800원 ▲400(+1.87%)

증권사 목표주가 301,800원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 301,800원이다. 현재 주가는 235,500원으로 66,300원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 SK증권의 권순우 에널리스트가 " 성장하는 시장, 성장하는 아이템에 포지셔닝, 동사는 향후 가장 성장성이 큰 중국과 인도에서의 투자와 자율주행으로 변화에 대응할 수 있는 선행기술력과 품질 및 가격경쟁력을 지닌 아이템을 보유하고 있다. 단기적인 이슈보다는 장기적인 관점에서 Buy & Hold 관점으로 접근하는 것이 바람직하다는 판단이다…" (이)라며 투자의견 매수(신규편입)에 목표주가: 320,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 박인우 에널리스트가 " 최근 주가 조정은 매수 기회, 고객 다변화 노력과 선행기술 투자의 결실을 맺고 있는 만도는 향후에도 품질 및 가격경쟁력을 기반으로 중국 로컬 OEM들을 비롯한 다수 고객들로부터 수주 확대 가능성이 높아 보인다. 현대차그룹 중국 노이즈가 결국 해결될 수 있는 이슈라고 보면 최근 주가 조정은 매수 기회라 판단하므로 투자의견을 매수로 상향 조정한다…" (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 290,000원을 제시했다.

2월10일에 만도 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조7032.0억	1,095.0억	790.0억
직전분기 대비	25.5% 증가	46.2% 증가	75.4% 증가
전년동기 대비	19.0% 증가	41.4% 증가	113.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.88%로 업종평균 수준.PER은 12.75로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.53임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	만도	삼성중공업	현대로템	현대위아	한화테크윈
ROE	12.0	-2.2	-15.8	3.5	11.3
PER	12.8	-	-	15.7	10.1
PBR	1.5	0.8	1.3	0.6	1.1
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 15,726주를 순매수했고, 외국인은 14,666주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 2,593주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 109,667주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 112,260주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.71%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.71%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.6%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.38%, 외국인 52.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 52.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.38%를 보였으며 개인은 22.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 62.65%로 가장 높았고, 개인이 18.68%로 그 뒤를 이었다. 기관은 18.66%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 256,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 256,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 256,000원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 250,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 250,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 250,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월16일 :(주)만도 (정정)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
3월16일 :(주)만도 (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
3월16일 :(주)만도 감사보고서 제출


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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