[ET투자뉴스]BGF리테일_기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 12일 오전 11시25분 현재 전일대비 1.9% 하락하면서 103,000원을 기록하고 있는 BGF리테일은 지난 1개월간 4.57% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 BGF리테일의 월간 변동성이 상대적으로 작은 편은 아니었으나 주가상승률은 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 의미다. 최근 1개월을 기준으로 BGF리테일의 위험을 고려한 수익률은 3.2를 기록했는데, 변동성이 중간 수준을 유지했지만 주가상승률이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조했다. 하지만 유통업업종의 위험대비수익률인 2.0보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 BGF리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
이마트	2.2%	11.5%	5.2
동서	2.0%	15.5%	7.7
BGF리테일	1.4%	4.6%	3.2
한샘	1.3%	9.1%	6.9
GS리테일	1.1%	5.5%	5.0
코스피	0.4%	-0.3%	-0.7
유통업	0.8%	1.6%	2.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.55%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.55% 상승중이다.

한샘	229,000원 ▲1000(+0.44%)	동서	29,750원 ▼350(-1.16%)
이마트	233,500원 ▲8000(+3.55%)	GS리테일	51,700원 ▼800(-1.52%)

증권사 목표주가 133,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 BGF리테일의 평균 목표주가는 133,000원이다. 현재 주가는 103,000원으로 30,000원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 SK증권의 손윤경 에널리스트가 " 편의점, 여전히 성업 중, 편의점의 수익성 개선은 2017년에도 지속될 전망. 수익성이 낮은 담배의 비중이 축소되고 수익성이 높은 일반 상품의 비중이 지속적으로 확대되고 있기 때문. 특히, 같은 품목이더라도 PB상품의 수익성이 더 좋은데, PB상품의 매출 비중이 빠르게 증가하고 있음다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했고, 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 2017년도 역시 편의점, 순수 편의점 업체로서 편의점 산업 호황의 수혜를 온전히 누리고 있으며, 향후를 위한 준비 역시 착실히 진행하고 있다는 점에서 지속적 성장이 기대된다. 유일한 약점인 높은 Valuation 부담(2017년 당사 추정치 기준 PER 23.9배)은 실적 호조를 통해 정당화될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

2월10일에 BGF리테일 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조3157.0억	555.0억	453.0억
직전분기 대비	4.1% 감소	22.1% 감소	20.4% 감소
전년동기 대비	16.0% 증가	56.0% 증가	30.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.05%로 업종평균 수준.PER은 29.63으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.76으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 BGF리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	BGF리테일	GS리테일	한샘	이마트	동서
ROE	19.4	7.0	23.4	3.0	11.3
PER	29.6	25.6	45.5	26.5	22.8
PBR	5.8	1.8	10.7	0.8	2.6
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월7일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 248,123주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 44,998주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 203,125주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 BGF리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.33%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.59%, 외국인 59.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 59.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.59%를 보였으며 개인은 19.58%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 57.17%로 가장 높았고, 기관이 25.37%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.45%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요 매물구간인 84,100원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 84,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 84,100원대는 전체 거래의 65.3%가 잡혀있을만큼 절대적으로 최근에 매매가 이가격대에서 집중적으로 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 176,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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