동부증권에서 13일 영원무역(111770)에 대해 "1Q17 OEM 부진해도 스캇 회복 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.
동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
동부증권에서 영원무역(111770)에 대해 "OEM 매출은 전년동기대비 6% 하락할 것으로 예상되며, 다만 작년 2분기에 인수한 SHEPPARD CYCLES, BERGAMONT로부터의 연결 실적 덕분에 전사 매출은 (+)성장을 유지할 것으로 보인다. 또한 스캇을 인수하면서 발생했던 각종 일회성 비용 부담이 사라져 영업이익률은 적어도 작년 수준을 유지하거나 소폭 개선될 전망"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "올해는 스캇을 인수한지 만 1년이 되는 해로 스캇을 포함하여 자회사들이 안정을 찾는 시기가 될 것으로 보인다. 스캇이 불필요한 비용을 줄여 인수 전 흑자 상태로 다시 회복될 것을 기대해본다"라고 밝혔다.
한편 "OEM에서는 전방 수요가 저조했던 것 외에도 최근 3~4년간 제품 믹스가 변하면서 평균 수주단가가 하락해 이익률도 지속해서 바닥을 확인하는 시기였던 것으로 판단되는데, 바이어 및 수주 품목이 좀 더 다각화되어 수주 규모를 키우는 현 시점에서 OEM 이익률이 지금보다 더 하락하진 않을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 60,000원까지 높아졌다가 2017년1월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 42,444 | 50,000 | 37,000 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170413 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170227 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170113 | 매수 | 40,000 | | 20161107 | 매수(유지) | 45,000 | | 20161012 | 매수 | 60,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170413 | 동부증권 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170410 | 하이투자증권 | 매수 | 42,000 | | 20170410 | 대신증권 | 매수(유지) | 44,000 | | 20170330 | KB증권 | 매수(신규) | 43,000 |
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