[ET투자뉴스]국도화학_주가등락폭이 작아

위험대비수익률 -0.6, 업종지수보다 낮아 13일 오후 2시55분 현재 전일대비 0.83% 하락한 47,950원으로 보합권에 머물러 있는 국도화학은 지난 1개월간 0.42% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 0.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 국도화학의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 국도화학의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 1.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 국도화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
카프로	2.4%	1.3%	0.5
이수화학	1.9%	4.0%	2.1
KPX케미칼	1.3%	-2.1%	-1.6
현대EP	0.7%	-3.2%	-4.5
국도화학	0.6%	-0.4%	-0.6
화학	0.7%	-0.4%	-0.5
코스피	0.4%	0.4%	1.0

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.27%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.27% 하락하고 있다.

KPX케미칼	60,100원 ▼200(-0.33%)	이수화학	16,850원 ▲100(+0.60%)
카프로	7,960원 ▼60(-0.75%)	현대EP	8,110원 ▼30(-0.37%)

증권사 목표주가 70,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 국도화학의 평균 목표주가는 70,000원이다. 현재 주가는 47,950원으로 22,050원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 SK증권의 손지우 에널리스트가 " 매력적인 주가 수준이지만 문제는 에폭시 시황, 여전히 공급과잉 속에서 에폭시의 시황이 약세라는 것이 부담 요인으로 지속 작용 중. 따라서 주가 급락에 따른 급격한 대응보다는 에폭시 가격과 가동률 변화 추세의 선제적 파악이 중요한 시점이라고 할 수 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

2월2일에 국도화학 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,217.0억	50.0억	44.0억
직전분기 대비	2.9% 감소	18.5% 증가	113.6% 증가
전년동기 대비	7.1% 감소	68.3% 감소	63.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.93%로 업종평균 수준.PER은 8.21로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.64로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 국도화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	국도화학	카프로	현대EP	이수화학	KPX케미칼
ROE	7.8	4.0	17.5	2.0	7.9
PER	8.2	32.6	6.1	34.4	8.7
PBR	0.6	1.3	1.1	0.7	0.7
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월10일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 28,717주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 85,233주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 113,950주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 국도화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 29.69%, 외국인 25.13% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.69%를 보였으며 외국인은 25.13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 35.5%로 가장 높았고, 외국인이 33.99%로 그 뒤를 이었다. 기관은 30.49%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 55,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 55,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 55,000원대는 전체 거래의 19.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 54,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 54,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 54,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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