삼성증권에서 14일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "잠깐의 위기에 물러설 수 없는 경쟁력 강화 노력"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.
삼성증권 박은경, 이선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q17 해외현지 매출은 전년대비 16.5% 성장하며 2013년 이후 가장 낮은 성장세를 보일 것으로 예상된다. 위안화 약세가 2016년부터 부담으로 작용하고 있는 가운데, 최근 중국 내 반한(反韓) 분위기 고조 및 이에 따른 회사의 마케팅 활동 자제로 아시아 매출 성장률이 21%에 그칠 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "당사 판단에 1Q17 실적의 최대 관전 포인트는 이 해외현지 실적이 될 것으로 보는데, 시장에서 1Q17 중국 현지 판매 현황 리뷰를 통해 향후 중국 사업에 대한 가시성을 확보하고 rock-bottom level을 찾기 위한 노력을 기울일 것으로 예상되기 때문"라고 밝혔다.
한편 "지역 다각화를 통한 리스크 분산 성과가 엿보이는 시점에서, 시장은 다시 한번 동사의 장기 성장성에 주목할 수 있게 될 것으로 판단되며, 이에 따라 당사는 동사의 중국 외 동남아시아, 미국, 일본에서의 성과에도 주목할 것을 권유한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년5월 500,000원까지 높아졌다가 2017년3월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 280,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 334,333 | 450,000 | 260,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170414 | HOLD | 280,000 | | 20170306 | 매수 | 280,000 | | 20170203 | 매수 | 350,000 | | 20170113 | 매수 | 380,000 | | 20161102 | 매수 | 400,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170414 | 삼성증권 | HOLD | 280,000 | | 20170412 | KB증권 | HOLD(하향) | 310,000 | | 20170412 | IBK투자증권 | 매수 | 330,000 | | 20170411 | 유진투자증권 | HOLD(신규) | 260,000 |
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