[ET투자뉴스]남양유업_상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 14일 오후 2시20분 현재 전일대비 3.27% 하락하면서 859,000원을 기록하고 있는 남양유업은 지난 1개월간 14.69% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 남양유업의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 남양유업의 위험을 고려한 수익률은 8.6을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 4.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 남양유업이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
남양유업	1.7%	14.7%	8.6
무학	1.5%	3.1%	2.0
팜스코	1.4%	-3.5%	-2.4
해태제과식품	1.3%	29.5%	22.6
빙그레	1.0%	9.6%	9.5
코스피	0.5%	-0.9%	-1.8
음식료품	0.7%	2.8%	4.0

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.83%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.83% 상승중이다.

무학	23,500원 ▼250(-1.05%)	팜스코	12,550원 0 (0.00%)
빙그레	69,900원 ▲400(+0.58%)	해태제과식품	23,950원 ▲5350(+28.76%)

증권사 목표주가 1,000,000원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 남양유업의 평균 목표주가는 1,000,000원이다. 현재 주가는 859,000원으로 141,000원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 한국투자증권의 이경주, 정유진 에널리스트가 " 하방 경직성은 충분히 확보한 상태, 올해 판관비는 매출액에 연동해 제한된 범위에서 늘 확률이 높아 감익 가능성은 낮다. 자산가치가 우수해 PER 보다는 PBR이 주가를 더 잘 설명한다. 현재 주가는 역사적 하단인 PBR 0.7배에 위치해 하방 경직성은 충분히 확보한 상태…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

2월20일에 남양유업 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,158.0억	107.0억	117.0억
직전분기 대비	1.4% 증가	11.1% 감소	29.9% 증가
전년동기 대비	4.5% 증가	62.6% 증가	28.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.08%로 업종평균 수준.PER은 14.91로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 남양유업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	남양유업	해태제과식품	팜스코	빙그레	무학
ROE	4.8	8.9	13.5	4.8	16.9
PER	14.9	20.8	11.6	26.6	8.1
PBR	0.7	1.9	1.6	1.3	1.4
기준년월	2016년12월		2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 21일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 4,534주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 739주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 5,273주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 남양유업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.29%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.65%, 외국인 24.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.65%를 보였으며 외국인은 24.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.89%로 가장 높았고, 개인이 34.99%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.11%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요 매물구간인 750,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 750,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 750,000원대는 전체 거래의 23.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 725,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 750,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 750,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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