메리츠종금증권에서 20일 우리은행(000030)에 대해 "가시화 되고 있는 민영화 효과"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가 17,000원 대비 5.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 우리은행(000030)에 대해 "민영화에 따른 Fundamental 개선 효과가 실적에 반영되고 있다. 저수익 자산 축소 및 조달 비용 절감 노력에 따른 마진 상승과 정체되었던 수수료이익 증가로 핵심이익은 본격적인 개선 추세에 진입하였다. 또한 대기업 여신에 대한 적극적인 감축 기조로 추가적인 건전성 개선도 가능해 보인다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "동사의 1Q17 지배주주 순이익은 6,375억원(+43.8% YoY, +310.3% QoQ)으로 당사 추정치와 컨센서스를 각각 25.9%, 32.2% 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했다. 큰 폭의 마진 상승에도 순이자이익은 전분기대비 소폭 감소하였는데, 일수부족에 따른 계절적 요인에 기인하며 2분기 이후 개선 추세를 지속할 전망"라고 밝혔다.
한편 "12개월 선행 BPS 31,800원에 Target PBR Multiple 0.57배를 적용한 수치이다. 대형은행 대비 비은행 부문이 취약하다는 단점이 존재하나, 건전성 개선에 따른 이익안정성 증가, 업종 최고 수준의 배당수익률(‘17E 4.3%), 금융지주사 전환 기대감 등을 감안시 무리 없는 수준"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 17,000원이 고점으로, 반대로 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 18,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 16,833 | 20,000 | 15,500 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 15,500원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170420 | 매수 | 18,000 | | 20170209 | 매수 | 17,000 | | 20161121 | 매수 | 15,000 | | 20161114 | 매수 | 14,500 | | 20161020 | 매수 | 14,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170420 | 메리츠종금증권 | 매수 | 18,000 | | 20170420 | 유안타증권 | 매수(유지) | 20,000 | | 20170420 | KB증권 | HOLD(유지) | 15,500 | | 20170419 | 하나금융투자 | 매수 | 16,000 |
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