한양증권에서 24일 한화테크윈(012450)에 대해 "1Q17 실적은 쇼크, 전망은 긍정적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.
한양증권 이동헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한양증권에서 한화테크윈(012450)에 대해 "1Q17에는 방산부문 전반에 대한 매출 이연이 있었으며 에너지, 시큐리티 등 기존 사업부문도 이익률이 좋지 않았다. 그러나 연간으로는 이연 물량과 신규 수출 물량 등이 반영되며 1분기 실적을 바닥으로 연중 꾸준한 우상향 기조가 유지될 것으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 한양증권에서 "엔진부문은 매출액 2,212억원(-1694% yoy, -5.3% qoq) 영업이익률 5.7%를 달성했다. 엔진부품 수출은 견조했으나 방산용 완제엔진 물량이 줄어들었다. 영업이익은 RSP 투자가 증가에 따라 연간 500~600억원의 비용 발생으로 2~3% 대의 영업이익률이 예상되지만 1분기는 일회성이익이 반영되었다. 완제엔진은 4분기부터 매출이 회복될 것"라고 밝혔다.
한편 "실적은 기대치를 하회했지만 전망은 긍정적이다. 엔진부문은 RSP 투자 부담이 있지만 중장기적으로는 이익기여가 커져 재평가가 필요하다. K-9 자주포 교체수요가 도래했고 경쟁모델이 적어 향후 몇 년 동안 1~2개 국가에 꾸준히 수출될 것으로 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 50,000원까지 내려갔다가 2016년10월 90,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 58,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 61,125 | 80,000 | 54,000 |
| 오늘 한양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다. |
| <한양증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170424 | 매수(유지) | 58,000 | | 20170220 | 매수(유지) | 50,000 | | 20161102 | 매수(유지) | 65,000 | | 20161004 | 매수(유지) | 90,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170424 | NH투자증권 | 매수(유지) | 59,000 | | 20170424 | 키움증권 | OUTPERFORM(MAINTAIN) | 54,000 | | 20170424 | 동부증권 | 매수(유지) | 65,000 | | 20170424 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 68,000 |
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