한국투자증권에서 25일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "실적 불확실성 피크는 지나가고 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.
한국투자증권 나은채, 이선호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "내수 부진을 반영, 2017년 영업이익과 순이익을 5%, 6% 하향한다. 그러나 인바운드 관광객 급감이 현실화된 만큼 향후 실적 영향은 제한적일 것으로 판단한다. 내수 경쟁 심화, 외부 악재로 인한 면세 매출 부진, 해외 사업 투자 지속으로 단기 수익성 개선을 기대하기는 어렵다"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "1분기 면세점은 전년대비 11% 증가하고 해외 매출액에서 아시아 지역은 19% 성장했다. 1분기 중국인 입국자수가 전년대비 9.2% 감소, 면세점 채널은 해외 면세점과 신규 면세점 효과, 높아진 객단가로 inbound traffic보다는 양호한 실적을 기록했다. 연간으로 중국인 입국자 수는 전년대비 25% 감소, 면세점 채널 매출액은 전년대비 6% 감소할 전망"라고 밝혔다.
한편 "2분기에는 수익성이 높은 면세점 매출액이 30% 이상 역성장할 것으로 예상되어 국내 수익성 하락폭은 더욱 커질 전망이다. 국내 부문의 의미 있는 실적 개선은 4분기부터 가능할 전망이고, 이 또한 한한령 완화와 인바운드 관광객 증가가 전제 조건이다. 해외 부문도 미주, 유럽 사업 확대 및 구조 조정으로 단기 수익성 개선은 난망이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 500,000원까지 높아졌다가 2017년4월 330,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 330,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 326,667 | 410,000 | 260,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170425 | 매수(유지) | 330,000 | | 20170407 | 매수 | 330,000 | | 20170203 | 매수(유지) | 360,000 | | 20170106 | 매수 | 400,000 | | 20161102 | 매수(유지) | 430,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170425 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 330,000 | | 20170425 | 삼성증권 | HOLD | 280,000 | | 20170425 | 한양증권 | 중립(하향) | 320,000 | | 20170425 | KTB투자증권 | HOLD | 270,000 |
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