KB증권에서 28일 LG전자(066570)에 대해 "이익구조 레벨 업"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.
KB증권 김동원, 류진영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 LG전자(066570)에 대해 "1분기 영업이익이 2009년 2분기 (1.2조원) 이후 8년 만에 최대 실적을 기록한 이유는 H&A 영업이익률이 11.2%를 달성해 북미 경쟁사인 월풀 (Whirlpool Corp.) 영업이익률 (5.5%) 대비 2배 높은 수익성을 기록했고, MC 부문은 스마트 폰 출하증가 (14.8백만대: +5% QoQ, +10% YoY)와 경영 효율화로 손익분기점에 근접해 전분기 대비 4,600억원의 적자가 축소됐으며, HE 부문도 OLED TV 출하증가로 영업이익률 8.8%를 나타냈기 때문"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "동사는 2017년부터 가전 (H&A), TV (HE) 부문의 프리미엄 매출 비중이 50%를 상회했으며, 2018년부터 전장부품 (VC), 스마트 폰 (MC) 사업의 흑자전환에 따른 이익기여 확대로 이익구조가 한단계 레벨업되는 구간에 진입한 것으로 판단된다. 따라서 올해와 내년 영업이익은 사상 최대 수준이 전망되어 valuation 매력도 커지는 상태"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2분기 영업이익은 8,212억원 (-10.9% QoQ, +51.2% YoY, OPM 5.4%)으로 추정되지만 향후 실적 업사이드는 충분해 보인다. 특히 3분기부터 MC 부문은 생산 효율화 확대로 흑자기조 정착이 예상되어 MC 부문 영업이익은 2016년 -1.3조원에서 2017년 +163억원으로 흑자전환되어 1.3조원 증익 효과가 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 95,000원이 고점으로, 반대로 58,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 100,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 86,044 | 100,000 | 65,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170428 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170419 | 매수 | 95,000 | | 20170322 | 매수(유지) | 95,000 | | 20170313 | 매수(유지) | 85,000 | | 20170310 | 매수 | 85,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170428 | KB증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170425 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 85,000 | | 20170420 | 한국투자증권 | 매수(분석재개) | 96,000 | | 20170419 | BNK투자증권 | 매수(신규) | 78,300 |
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