KB증권에서 28일 NAVER(035420)에 대해 "라인에 대한 우려가 확대되는 국면"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 940,000원을 내놓았다.
KB증권 이동륜, 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 NAVER(035420)에 대해 "2017년에는 실적과 모멘텀을 모두 견인할 수 있는 킬러서비스의 출시가 제한적인 가운데, 광고부문을 중심으로 완만한 실적 성장이 예상된다. 반면 비용 측면에서는 중장기 성장동력 확보를 위한 투자가 불가피하다. AI, 클라우드, 로봇 등 다양한 신기술을 기존 서비스와 접목시켜 서비스품질 개선 및 신규시장 개척에 모두 집중할 것으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "IT플랫폼의 경우 전사 실적에서 차지하는 비중은 4%에 불과하지만, 네이버페이의 거래대금 확대에 힘입어 91.9% YoY의 고성장을 시현했다. 1분기 라인을 제외한 광고부문(광고+비즈니스플랫폼) 매출액의 성장률은 14.7%로, 1Q16 국내 광고매출액 성장률 21.1% 대비 둔화되었으나, 4Q16 실적발표 당시 제시한 가이던스에 부합하는 수준이다"라고 밝혔다.
한편 "지난 11월 신규런칭한 쇼핑검색은 3월 기준 12,000명의 광고고객을 보유하는 등 긍정적인 초기 성과를 기록 중이다. 네이버 쇼핑은 이커머스 시장의 가파른 성장과 더불어 제휴업체 확대에 따른 수혜를 모두 받을 수 있다는 측면에서 2017년 광고부문 성장을 주도할 가능성이 높다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 700,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년1월 1,000,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 940,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 1,003,043 | 1,160,000 | 910,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 940,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 1,160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 910,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170428 | 매수(유지) | 940,000 | | 20170131 | 매수(유지) | 1,000,000 | | 20170106 | 매수(유지) | 1,000,000 | | 20160429 | 매수(유지) | 700,000 | | 20160406 | 매수(유지) | 700,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170428 | KB증권 | 매수(유지) | 940,000 | | 20170427 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 1,050,000 | | 20170427 | 하나금융투자 | 매수 | 1,090,000 | | 20170424 | 바로투자증권 | 매수(유지) | 960,000 |
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