메리츠종금증권에서 8일 현대중공업(009540)에 대해 "Discount 해소 시작, No.1 재무건전성과 No.1 영업경쟁력으로 Level-up"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 230,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 김현, 최치현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 230,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "인적 분할은 불황기에 부각된 재무 건전성을 기반으로, 기업별 Top Tier 경쟁력과 성장 잠재력을 회복기에 기업가치로 반영시키는 변곡점이다. 업황 회복기에 영업경쟁력이 확인된다면, 4개 사는 적정주가 대비 10~33% 추가 상승여력 확보가 유력하다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "현대중공업 PBR 0.8배, 현대로보틱스 PBR 1.0배, 현대일렉트릭/건설기계 각 PBR 1.5, 1.7배를 적용, 업황 개선을 배제하고 현재 가치만 반영한 적정주가는 230,000원(합산 시가총액 17.5조원)으로 판단한다. 기업별 성장잠재력은 분할 후 충분히 부각 가능하다"라고 밝혔다.
한편 "수주 부진에 따른 예견된 매출 감소에도 조선, 엔진부문의 수익성이 양호했고, 분할되는 전기전자(현대일렉트릭), 건설장비(현대건설기계), 로봇(현대로보틱스)은 양호한 시황 흐름으로 견조한 실적이 예상되며, 해양∙플랜트부문 잔여공사의 추가 손실 개연성이 낮아 조선/해양플랜트 시황 회복시 수익창출 능력은 경쟁사 대비 탁월할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 230,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 202,133 | 230,000 | 180,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170508 | 매수 | 230,000 | | 20170327 | 매수 | 230,000 | | 20170210 | 매수 | 200,000 | | 20170124 | 매수 | 200,000 | | 20161116 | 매수 | 225,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170508 | 메리츠종금증권 | 매수 | 230,000 | | 20170428 | 동부증권 | 매수(유지) | 220,000 | | 20170428 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 187,000 | | 20170425 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 220,000 |
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