대신증권에서 8일 광주은행(192530)에 대해 "은행 중 NIM 개선 폭 가장 크고 대손비용도 큰 폭 감소"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.
대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 광주은행(192530)에 대해 "NIM이 큰폭 상승한 배경은 4분기 신용카드 마일리지 사용에 따른 비용 증가 요인(3.5bp) 소멸, 5.4%의 고금리 후순위채 만기도래(1,500억원)에 따른 개선 효과(2.0bp)에 주로 기인한 것으로 분석. 1분기에 법인예금 감소로 저원가성 요구불예금이 큰폭 줄었음에도 불구하고 대출금리가 크게 상승하고 있어 2분기에도 NIM 상승 추세는 지속될 전망"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "2016년 약 190명의 명예퇴직 실시로 명예퇴직비용이 640억원 발생하면서 이에 따른 기저 효과로 인건비 절감 효과가 본격화될 전망. 다만 차세대전산시스템 도입에 따른 투자금액 380억원이 향후 5년간 감가상각 처리되면서 올해부터 소폭의 판관비 증감 요인도 발생할 것으로 추정된다"라고 밝혔다.
한편 "예상을 상회한 NIM 개선 폭과 대손충당금 감소 효과를 감안해 2017년 추정 순익을 1,280억원으로 상향. EPS는 2016년 대비 23.9% 상승할 전망. 예상 ROE와 ROA는 각각 8.3%와 0.56% 수준으로 은행 평균을 상회하는 양호한 수익성이 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 13,000원이 고점으로, 반대로 12,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 14,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 13,500 | 14,000 | 13,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170508 | 매수(유지) | 14,000 | | 20170331 | 매수 | 13,000 | | 20170213 | 매수(유지) | 13,000 | | 20170109 | 매수 | 13,000 | | 20160801 | 매수(유지) | 12,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170508 | 대신증권 | 매수(유지) | 14,000 | | 20170417 | 삼성증권 | HOLD | 13,000 |
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