[ET투자뉴스]BGF리테일, "1Q17 매출 컨센…" 매수-삼성증권

삼성증권에서 10일 BGF리테일(027410)에 대해 "1Q17 매출 컨센서스 하회했으나 영업이익은 컨센서스 상회하여 양호"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다. 삼성증권 남옥진, 이다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 BGF리테일(027410)에 대해 "1분기 동사의 영업이익은 yoy 42.9% 증가한 396억원으로 컨센서스(360억원)를 상회해 양호했는데, 이는 저마진 담배매출비중 하락과 고마진 중심 Product Mix 개선, 인건비 효율화, 신가맹점계약의 성공적인 정착이 복합적으로 작용했기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "매출 성장률은 서서히 둔화되지만 Product Mix 변화를 통한 수익성 개선은 기대 이상. 이를 반영해 동사의 순이익 추정치를 7% 상향 조정했다. 또 최근 매출성장률 둔화의 주원인은 담배매출 부진인데, 전자담배 도입으로 이 부분도 해결될 여지가 있다"라고 밝혔다. 한편 "2017년 동사의 매출과 영업이익은 yoy 12.2%, 25.3% 증가한 5.7조원, 2,721억원으로 안정적이고 높은 실적 성장 추세가 이어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 245,000원까지 높아졌다가 2017년1월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 130,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	126,206	150,000	103,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 103,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170510 매수 130,000 20170210 매수 115,000 20170110 매수 105,000 20161108 매수 245,000 20161007 매수 245,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170510 삼성증권 매수 130,000 20170510 미래에셋대우 매수(유지) 135,000 20170510 KB증권 매수(유지) 130,000 20170412 IBK투자증권 매수 125,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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