메리츠종금증권에서 10일 뉴트리바이오텍(222040)에 대해 "1Q 회계기준 변경, 투자비용 확대로 하회"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 30,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜, 윤보미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 30,000원은 직전에 발표된 목표가 35,000원 대비 -14.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 뉴트리바이오텍(222040)에 대해 "지난해 4분기 이후 글로벌 네트워크마케팅 고객사들의 오더 회복 속도가 더딘 가운데 중국 수출 관련 회계적인 매출 인식 기준 변경 (40억원 정도 영향 추정)으로 예상보다 매출액이 크게 하회했다. 따라서 수출이 전년동기대비 14.1% 감소하였으며 회계 이슈를 제외한다면 11.8% 증가한 수치다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "신규 Capa 증설에 따른 인건비 및 감가상각비 등 원가와 유통 관련 수수료 증가 등으로 판관비 부담이 증가하면서 영업이익률이 크게 하락했다. 해외 수출 및 현지법인의 매출 비중이 50%가 넘기 때문에 비우호적인 환율 영향으로 환차손이 전년동기대비 8억원 증가하여 세전이익 또한 크게 감소했다"라고 밝혔다.
한편 "2분기 실적 또한 수출 관련 회계기준 변경과 해외 신규 공장 투자 비용 부담으로 부진할 전망이다. 2017년 하반기에 접어들수록 미국 및 호주 등 해외 현지법인 신규 공장 가동률이 상승하면서 실적 모멘텀은 점진적으로 회복될 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 110,000원까지 높아졌다가 2017년4월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 31,200 | 35,000 | 29,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170510 | 매수 | 30,000 | | 20170410 | 매수 | 35,000 | | 20170308 | 매수 | 40,000 | | 20170126 | 매수 | 85,000 | | 20161013 | 매수 | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170510 | 메리츠종금증권 | 매수 | 30,000 | | 20170417 | 하나금융투자 | 매수 | 29,000 | | 20170410 | 하이투자증권 | 매수 | 35,000 | | 20170404 | NH투자증권 | 매수(유지) | 30,000 |
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