SK증권에서 10일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "이 또한 지나가고 더 밝은 내일이 온다"라며 투자의견을 '매수(신규편입)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.
SK증권 서영화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규편입)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "‘18 년 아모레퍼시픽은 큰 폭의 면세점 성장, 국내부문 부진완화, 미국의 턴어라운드 그리고 중국의 고성장세를 시현할 것으로 전망한다. 면세점은 ‘16 년 대비 +36% 성장을 전망한다. 이는 중국인 인바운드(Q)가 2 년 평균 +12% 증가, 인당 구매액(P)가 2 년 평균 +4% 증가했음을 가정한 수치"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "미국은 ‘18 년 타겟 매장 철수에 따른 부담이 완전히 사라지는 시기이며, 이니스프리 매장이 확대되는 국면이다. 중국 현지는 17 년에 다소 주춤할 수 있었던 신규 출점이 재개되면서 매장수(Q) 확대와 점당 매출액(P) 증가의 수혜를 함께 누릴 전망"라고 밝혔다.
한편 "글로벌 화장품 회사 대비 높은 성장성은 분명한 프리미엄 요인이나, 이번 사드 관련 이슈에서 보여주었듯 특정 한 국가에 대한 높은 익스포저는 디스카운트요인이다. 이를 감안하여 글로벌 화장품 4 사의 평균 PER 26.1X 를 적용하여 목표주가를 산출하였다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 490,000원까지 높아졌다가 2016년11월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 370,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 316,087 | 380,000 | 260,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(신규편입)'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170510 | 매수(신규편입) | 370,000 | | 20170203 | 매수(유지) | 400,000 | | 20161130 | 매수(신규편입) | 400,000 | | 20160801 | 매수(유지) | 490,000 | | 20160503 | 매수(유지) | 490,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170510 | SK증권 | 매수(신규편입) | 370,000 | | 20170425 | 한화투자증권 | HOLD(하향) | 290,000 | | 20170425 | 동부증권 | HOLD(유지) | 320,000 | | 20170425 | NH투자증권 | HOLD(유지) | 326,000 |
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