[ET투자뉴스]한국철강_외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)

위험대비수익률 -1.5, 업종지수보다 높아 17일 오후 1시20분 현재 전일대비 2.71% 하락하면서 37,750원을 기록하고 있는 한국철강은 지난 1개월간 2.96% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국철강의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 한국철강의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -1.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국철강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
세아제강	3.2%	-4.6%	-1.4
동부제철	2.3%	23.2%	10.0
한국철강	1.9%	-3.0%	-1.5
알루코	1.5%	-2.7%	-1.7
대한제강	1.4%	-5.1%	-3.6
코스피	0.7%	7.4%	10.5
철강금속	0.8%	-1.3%	-1.6

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -1.5%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 1.5% 하락하고 있다.

동부제철	15,150원 ▲300(+2.02%)	대한제강	9,780원 ▼190(-1.91%)
세아제강	92,600원 ▼2400(-2.53%)	알루코	4,530원 ▲20(+0.44%)

증권사 목표주가 54,300원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국철강의 평균 목표주가는 54,300원이다. 현재 주가는 37,750원으로 16,550원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 HMC투자증권의 박현욱 에널리스트가 " 저평가 매력 지속, 동사 주가는 연초부터 3만원대 중반에서 4만원 사이 등락. 주택경기 호조의 지속성에 대한 우려가 있지만, 2분기 실적 증가의 모멘텀과 valuation을 고려시 저평가 매력이 있다. 동사의 현재 주가는 P/B 0.5배로 valuation 매력을 보유하고 있다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 51,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박성봉 에널리스트가 " 1Q17은 다소 부진했지만 2Q17을 기대해 보자, 1Q17 부진한 실적은 2Q17 스프레드 확대로 정상화될 것으로 예상된다. 그럼에도 불구하고 현재 주가는 12M FWD기준 PER 8배, PBR 0.4배(ROE 5.8%)에 불과하기 때문에 여전히 저평가되었다고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 59,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.16%로 업종평균 상회. PER은 6.92로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.49로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국철강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한국철강	동부제철	알루코	세아제강	대한제강
ROE	7.1	12.0	6.6	3.5	10.1
PER	6.9	14.7	26.4	13.5	5.9
PBR	0.5	1.8	1.7	0.5	0.6
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 5월11일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 237,855주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 8,933주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 228,922주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 최근 한달간 한국철강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 60.44%, 외국인 24.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 60.44%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 24.6%를 보였으며 개인은 14.95%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.03%로 가장 높았고, 개인이 35.8%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.16%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루고 있으나 단기간 상승에 대한 피로감으로 조정양상을 보이고 있다.

현재주가 근처인 37,900원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 37,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,900원대는 전체 거래의 28.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 37,400원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 37,900원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 37,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 37,900원대의 저항가능성과 37,400원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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