힘 못 쓰는 기대주 넷마블게임즈 '하향세'..국내 게임사 실적 부진 문제

지난 12일 여의도 증권거래소에서 있었던 넷마블게임즈 유가증권시장 신규상장기념식. 넷마블게임즈 임직원들이 춤을 추며 상장퍼포먼스를 하고있다.
지난 12일 여의도 증권거래소에서 있었던 넷마블게임즈 유가증권시장 신규상장기념식. 넷마블게임즈 임직원들이 춤을 추며 상장퍼포먼스를 하고있다.

상반기 기업공개(IPO) 최대어인 넷마블게임즈가 기대에 못 미치는 증시 행보를 보이고 있다.

넷마블게임즈는 22일 전일보다 2.44% 하락한 14만원으로 마감했다. 신저가를 경신하며 시가총액이 공모가 기준 13조3026억원에서 11조8000억원까지 주저앉았다.

같은 날 코스피가 종가 기준 처음으로 2300선을 돌파해 마감한 것과도 대조된다. 넷마블게임즈는 지난 12일 기대를 모으며 상장했으나 18일 하루 반짝 상승한 후 하락세다.

기대보다 낮은 실적을 거둔 탓이다. 넷마블게임즈의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 110% 증가한 6875억원, 당기순이익은 171% 늘어난 1155억원을 기록했다.

큰 폭으로 증가했지만 당초 증권가에서 기대한 8000억원대 매출에는 못 미친다.

게임 산업 전반의 신작 출시 부진 등 매출 역성장세도 관련이 있다. 1분기가 겨울방학 등이 있는 최성수기임에도 불구하고 엔씨소프트, 게임빌, 컴투스 등 대표 게임 상장사 매출이 모두 마이너스 성장했다.

게임업계 실적 부진은 코스피·코스닥 상장 기업 전반의 매출과 이익 성장세와도 대비된다.

한국거래소 집계 결과 코스피 상장기업의 1분기 매출액은 전년 동기대비 증가했다. 비중이 큰 삼성전자를 제외하고도 전년 동기대비 매출은 9.27% 증가했고, 영업이익과 순이익은 각각 19.05%, 32.78% 상승했다. 코스닥 기업도 1분기 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 12.01%, 19.81% 증가했다.

상장 준비 단계에서 우려했던 모바일게임 시장 경쟁심화가 현실화됐다는 분석도 있다. 모바일게임은 흥행 산업이기 때문에 신작 출시와 흥행 여부에 따라 실적이 크게 엇갈린다. 넷마블게임즈도 투자설명서에도 언급한 바 있다.

증권가는 엔씨소프트 '리니지M'을 비롯해 게임빌, 컴투스 등 각사의 신작 실적 반영을 기대하며 목표치를 보수적으로 수정하고 있다.

안재민 NH투자증권 연구원은 “성과 부진으로 기대치가 상당히 낮은 상황에서 신규 게임이 성공을 거둔다면 주가와 실적에 미치는 레버리지 효과는 상당히 클 것”이라고 말했다.

반면 국내와 달리 액티비전블리자드, 텐센트 등 해외 게임주는 실적 호조를 바탕으로 상승세다.

미국 증시 불안에도 액티비전블리자드는 19일(현지시간 기준) 전일 대비 1.32% 상승한 55.88달러로 마감했다. 텐센트도 22일 장중 기준 2.46% 상승한 275홍콩달러를 기록했다.

김명희 기업/정책 전문기자 noprint@etnews.com