SK증권에서 29일 동부화재(005830)에 대해 "우려를 뛰어넘은 장기 위험손해율 및 자동차보험 흐름"라며 투자의견을 '매수(신규편입)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다.
SK증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규편입)'의견은 SK증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 동부화재(005830)에 대해 "장기 위험손해율 악화와 자동차보험 peak-out 이라는 두 가지 우려를 뛰어넘은 동부화재의 실적을 긍정적으로 평가하며, 전고점 대비 11.5% 하락한 현 주가는 상승여력이 높은 것으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "당사는 2017 년 동부화재의 장기 위험손해율이 2%p YoY 수준 하락할 것으로 전망하고 있다. 자동차보험에서의 호조도 지속되고 있는데, 동부화재의 1Q17 자동차 합산비율은 100%를 하회해 200 억원 이상의 흑자를 기록한 것으로 추정된다"라고 밝혔다.
한편 "동사는 2Q17 중 4,990 억원의 후순위채를 발행해 RBC 비율을 20.3%p 수준 상승시켰다 (1Q17 말 178.5%). 동사는 향후 후순위채만으로 35%p 수준의 추가적인 RBC 비율 상승이 가능해 삼성화재 외의 손보사 중 채권 발행을 통한 상승여력이 가장 높으며, 이는 자사주 처분 또는 유상증자의 선택 가능성이 가장 낮음을 의미한다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 83,364 | 90,000 | 76,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(신규편입)'의견 및 목표주가 88,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170529 | 매수(신규편입) | 88,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170529 | SK증권 | 매수(신규편입) | 88,000 | | 20170525 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 90,000 | | 20170525 | 대신증권 | 매수 | 86,000 | | 20170428 | 삼성증권 | 매수 | 76,000 |
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