메리츠종금증권에서 13일 현대로보틱스(267250)에 대해 "마지막 퍼즐을 맞추다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 455,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 김현, 최치현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 455,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 현대로보틱스(267250)에 대해 "동사는 12일 공시에서 1조 7,693억원의 유상증자를 결정했다. 3개 자회사 주주들이 소유 주식을 현물출자하면 현대로보틱스가 신주를 발행하여 배정하는 방식이다. ‘독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2’ 지주회사 행위제한 요건을 충족하기 위해(상장 자회사 지분 20% 이상 보유), ‘자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제133조’에 따른 공개매수 방식을 통해 추가 지분을 확보하는 과정"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "향후 예상 가능한 시나리오는 Case I) 최대주주만이 공개매수에 응할 경우, Case II) 최대주주는 전량 공개매수에 참여하고, 잔여 예정수량이 기타주주로 100% 청약될 경우(경쟁률 1:1), Case III) 공개매수에 응할 수 있는 전체 주식 수 중 계열사(현대미포조선)가 보유한 주식, 자사주, 현대로보틱스가 보유한 계열사 주식을 제외한 전체 주주들이 모두 청약에 참여할 경우로 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "Case III)의 가능성을 낮추는 것이 지배구조 변화에 유리할 수 있으며, 3개 자회사의 종가가 공개매수가격을 크게 상회하여 현물출자의 메리트가 없는 경우 등이 해당된다고 판단한다. 발행가액이 확정되는 7월 7일까지 주가의 변동성은 계열사 별로 심할 전망이지만, 지분스왑이 마무리되면 지주회사로서 성장 잠재력은 밸류에이션 매력을 더욱 확고히 할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2017년5월 430,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 455,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 380,044 | 547,000 | 270,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 455,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 547,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170613 | 매수 | 455,000 | | 20170526 | 매수 | 455,000 | | 20170510 | 매수 | 430,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170613 | 메리츠종금증권 | 매수 | 455,000 | | 20170524 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 547,000 | | 20170510 | 삼성증권 | 매수 | 313,000 | | 20170510 | 유진투자증권 | 매수 | 360,000 |
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