KB증권에서 19일 동원F&B(049770)에 대해 "2017년 실적 향상과 자회사 동원홈푸드 가치에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.
KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 동원F&B(049770)에 대해 "동사는 동원홈푸드 성장성 외에 본업에서의 ① 유제품: 편의점 내 스테디셀러 판매호조와 신제품 효과, 냉동식품: 지난해 9월 출시한 신제품 '개성 왕새우만두' 판매호조 등이 긍정적이며, 2017년 참치캔 원가 상승은 제품가격 5.1% 인상 효과와 판촉비 절감으로 상쇄될 전망"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "DSCK 센터는 2,200평 (기존 1,000평) 규모로 300개의 SKU를 보유, 일일 주문량 2.5만개를 처리하고 있다. 향후 생산 전문인력 확충, 유통업체와의 브랜드 콜라보레이션, 밥 설비 구축, 전문점채널 구축을 통한 O2O 서비스 제공 등에 투자하여 2021년까지 SKU 480개, 일일 주문량 20만개로 확대할 계획"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2017년 실적은 매출액 2조 5,383억원 (+13.3% YoY)과 영업이익 901억원 (+22.9% YoY, 영업이익률 3.5%)으로 추정되며 실적 향상, 저평가매력, 동원홈푸드 성장에 따른 Valuation Level-up 가능성 등을 고려하여 투자의견 BUY, 목표주가 340,000원을 유지한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 400,000원까지 높아졌다가 2017년1월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 340,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 320,200 | 371,000 | 250,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 371,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170619 | 매수(유지) | 340,000 | | 20170531 | 매수(유지) | 340,000 | | 20170508 | 매수(유지) | 300,000 | | 20170412 | 매수(유지) | 275,000 | | 20170210 | 매수(유지) | 250,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170619 | KB증권 | 매수(유지) | 340,000 | | 20170605 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 371,000 | | 20170525 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 330,000 | | 20170508 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 310,000 |
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