[ET투자뉴스]카카오_증권사 목표주가 125,700원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 27일 오전 10시55분 현재 전일대비 3.09% 오른 103,300원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 3.61% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 인터넷 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 인터넷업종의 위험대비수익률인 1.3보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 인터넷업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
THE E&M	3.4%	-19.4%	-5.7
카카오	2.1%	3.6%	1.7
사람인에이치알	1.7%	-8.6%	-5.0
처음앤씨	1.3%	-0.7%	-0.5
KTH	0.9%	-2.8%	-3.1
코스닥	0.6%	4.0%	6.6
인터넷	1.8%	2.5%	1.3

증권사 목표주가 125,700원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 125,700원이다. 현재 주가는 103,300원으로 22,400원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 오동환 에널리스트가 " 성장 전략의 정상화, 하반기에도 오디언스 기반 광고 플랫폼인 모먼트의 출시와 카카오채널 오토뷰 광고 등 신규 광고 상품 출시로 매출 성장세가 이어질 전망. 하반기에는 내수 소비 시장 회복으로 국내 인터넷 광고 시장 전체의 성장률 상승이 예상되는 만큼 광고 연간 10% 수준 광고 매출 성장은 가능할 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 120,000원을 제시했고, 유안타증권의 이창영 에널리스트가 " 기대가 현실이 되는 초입, 동사에 대한 높아진 실적개선 전망과 코스피 이전 상장에 따른 수급환경 개선을 반영, 목표주가를 13만원으로 상향 조정한다. 카카오 채널 MAU 26백만명, 전년 대비 50% 증가, 클릭수는 5배 증가(1Q 17기준). QoQ +20% 증가. 카카오톡 MAU 42백만명 대비 아직 62% 수준으로 추가 성장여력이 존재한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.01%로 업종평균 하회. PER은 63.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.84임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	카카오	처음앤씨	사람인에이치알	THE E&M	KTH
ROE	2.9	1.0	15.3	7.4	1.9
PER	63.1	172.9	19.6	36.2	60.7
PBR	1.8	1.8	3.0	2.7	1.2
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월22일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 678,491주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 66,133주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 744,624주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.95%로 적정수준 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.95%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.39%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16%를 보였으며 기관은 10.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.82%로 가장 높았고, 외국인이 15.45%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.71%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

주요 매물구간인 86,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 86,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 86,900원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 89,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 89,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 89,600원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

▶바로가기 @뉴스 인공지능(AI) 실시간 뉴스